20211011-东北证券-汽车行业周报第34期_沃尔沃计划今年上市_蔚来小鹏交付量首破万_16页_1mb

汽车行业周报总结（2021年10月）

核心内容

• 沃尔沃计划上市：吉利旗下的沃尔沃汽车计划于2021年在纳斯达克-斯德哥尔摩证券交易所上市，预计通过IPO筹集约29亿美元，成为欧洲今年规模最大的IPO之一。
• 新能源汽车交付量突破：蔚来和小鹏在9月的交付量首次突破1万辆，蔚来达到10,628辆，小鹏达到10,412辆，理想汽车因芯片短缺销量下滑至7,094辆。
• 新能源汽车免征购置税新规：自10月1日起，插电式混合动力乘用车的纯电续驶里程需达到43公里，较此前的50公里有所降低。
• 威马融资进展：威马汽车宣布获得约5亿美元的新一轮融资，用于无人驾驶和智能化技术研发及销售服务渠道拓展。
• 芯片短缺影响：理想汽车采用“先交付后补装”方案，部分车辆在交付时缺少毫米波雷达，计划在12月至春节前补装。
• 行业动态：全球汽车市场因芯片短缺累计减产量达893.4万辆，中国占20.3%；特斯拉上海工厂预计前九个月生产30万辆汽车；挪威电动车渗透率接近80%。
• 行业数据：A股汽车板块整体上涨1.82%，其中乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车服务和其他交运设备等细分板块表现不一；H股板块整体上涨1.08%。

主要观点

• 行业复苏迹象：尽管受到芯片短缺影响，部分车企如蔚来、小鹏、奇瑞等仍实现了交付量的突破，显示出新能源汽车市场的强劲需求。
• 政策影响显著：新能源汽车免征购置税政策调整，有助于降低消费者购车门槛，推动市场增长。
• 融资与技术发展：威马、极星等企业获得大量融资，推动其在智能科技和电动汽车领域的研发与市场拓展。
• 市场波动与风险提示：芯片短缺、宏观经济和销量不及预期仍是行业面临的主要风险。

关键信息

重点公司主要财务数据

行业数据

A股细分板块涨跌情况

• 乘用车：上涨1.82%
• 商用载货车：上涨2.59%
• 商用载客车：上涨1.82%
• 汽车零部件：上涨1.73%
• 汽车服务：上涨0.26%
• 其他交运设备：上涨3.92%

H股细分板块涨跌情况

• 汽车整车：上涨3.90%
• 汽车零部件：下跌4.99%

A股板块估值

• 乘用车（12家）：加权平均估值1.82%，PE-TTM 99.62倍
• 商用载货车（4家）：加权平均估值2.59%，PE-TTM 24.79倍
• 商用载客车（6家）：加权平均估值1.82%，PE-TTM 44.00倍
• 汽车服务（14家）：加权平均估值0.26%，PE-TTM 38.30倍
• 其他交运设备（11家）：加权平均估值3.92%，PE-TTM 96.68倍

H股板块估值

• 汽车整车（24家）：加权平均估值1.08%，PE-TTM 81.65倍
• 汽车零部件（22家）：加权平均估值-1.59%，PE-TTM 24.52倍

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响整体汽车销量。
• 汽车销量不及预期：受芯片短缺等影响，部分企业销量下滑。

行业动态

乘用车

• 全球减产：AFS数据显示，全球汽车市场因芯片短缺累计减产量达893.4万辆，中国占20.3%。
• 丰田减产：8月全球产量下降16.2%，但销量仍保持增长。
• 本田盈利：利用智能网联汽车数据拓展新业务。
• 美国新车零售量下降：预计9月新车零售量下降近25%。
• 奇瑞销量增长：9月销量同比增长10.3%，出口量再破2万大关。

新能源汽车

• 免征购置税调整：插混纯电续航要求降低至43公里。
• 蜂巢能源扩建：计划在常州投资150亿元建设40GWh新能源电池项目。
• 劳斯莱斯电气化：将推出首款纯电Spectre，并计划在2030年前全面电气化。
• 特斯拉上海工厂：预计前九个月生产30万辆汽车，9月产量达6万辆。
• 极星合并上市：计划与SPAC公司合并，估值约200亿美元。

其他动态

• 威马融资：获得约5亿美元融资，用于无人驾驶技术及销售服务渠道拓展。
• 台积电赴日建厂：与索尼电装合作建设首座芯片厂，缓解全球芯片短缺问题。
• 越南车企VinFast：计划推出两款电动SUV，拓展欧洲市场。

公司公告

产销快报

• 广汽集团：9月产量161,152辆，销量164,337辆，累计产量1,443,706辆，销量1,493,726辆。
• 长安汽车：9月产量196,353辆，销量188,258辆，累计销量1,732,189辆。
• 宇通客车：9月销量2,751辆，累计销量29,964辆。
• 中通客车：9月销量5,845辆，累计销量1,732,189辆。
• 江铃汽车：9月产量26,894辆，销量25,081辆。
• 比亚迪：9月新能源汽车销量71,099辆，累计销量337,579辆。

债转股

• 继峰股份：累计转股79,781,127股，占公司股份总额的7.81%。

股份回购

• 上汽集团：回购21,557,200股，支付资金4.27亿元。
• 三花智控：回购6,285,764股，支付资金1.53亿元。
• 华域汽车：完成子公司股权收购，更名“延锋国际座椅系统有限公司”。

政府补助

• 江淮汽车：收到政府补贴5,316.45万元。
• 金龙汽车：收到政府补助457.10万元，影响净利润321.09万元。

总结

该周报全面涵盖了2021年10月中国汽车行业的关键动态与数据，包括沃尔沃的上市计划、蔚来和小鹏的交付量突破、新能源汽车免征购置税政策调整、威马的融资进展、芯片短缺对行业的影响、以及主要车企的财务表现和市场动态。整体来看，行业面临芯片短缺等挑战，但新能源汽车市场表现强劲，部分企业通过融资和技术创新积极应对，推动行业发展。