20230829-华创证券-机械行业重大事项点评_拓普集团执行器项目要求24Q1量产爬坡_人形机器人的Optimus时刻_即将到来_4页_650kb

项目基本情况
拓普集团研发的机器人直线执行器与旋转执行器已多次送样并获得客户认可。该项目自2024年第一季度起进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台。公司计划在本年度完成4条生产线安装调试，形成年产10万台的一期产能，并逐步提升至年度产能百万台。

行业与产业趋势
近期多地密集发布人形机器人相关政策，支持其技术研发与产业化发展。随着特斯拉Optimus等项目推进，人形机器人市场空间扩大，核心零部件国产替代进程加速，相关公司受益显著。

投资建议
给出人形机器人行业“推荐”评级。重点推荐的核心零部件相关公司包括：灵巧手关注鸣志电器、伟创电气、江苏雷利；旋转模组关注绿的谐波、中大力德、昊志机电、双环传动；直线模组关注鼎智科技、秦川机床、恒立液压、贝斯特；编码器关注奥普光电、汇川技术；传感器关注柯力传感；视觉关注奥比中光、凌云光、奥普特；导航关注芯动联科、华依科技。

风险提示
人形机器人技术推进速度不及预期；核心客户导入产品进度不及预期；原材料价格波动风险；市场竞争加剧等。