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建筑装饰行业周报总结（2021.08.30）

核心内容概览

2021年8月23日至8月27日期间，建筑装饰行业整体表现优于沪深300指数，周涨幅达4.18%，在28个行业中排名第八。行业整体估值处于较低水平，PE（TTM）为8.84，位居A股倒数第三。子行业表现分化，其中装修装饰板块涨幅最大，达到10.91%，而基础建设板块仅微涨0.28%。部分企业因业绩下滑或亏损被列为跌幅前列。

主要观点

• 行业整体表现：建筑装饰板块周涨幅为4.18%，跑赢沪深300指数2.97个百分点，显示行业具备一定的投资吸引力。
• 估值优势：建筑装饰板块整体PE（TTM）较低，尤其大型基建央企、国企的估值处于历史低位，具备一定的修复空间。
• 政策利好：交通运输部与科技部联合发布《关于科技创新驱动加快建设交通强国的意见》，提出2025年和2035年两个阶段性目标，推动交通基础设施建设与科技创新融合，为行业带来长期发展机遇。
• 企业表现分化：部分企业如东南网架、腾达建设、四川路桥等业绩增长显著，而如东易日盛、ST弘高、美晨生态等企业则出现亏损或净利率下滑，需关注其经营风险。

关键信息

二级市场表现

• 建筑装饰板块周涨幅为4.18%，在28个行业中排名第八。

• 子板块涨幅情况如下：

  • 园林工程：+2.50%
  • 专业工程：+2.31%
  • 房屋建设：+1.93%
  • 基础建设：+0.28%
  • 装修装饰：+10.91%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：
    • 东南网架：+38.22%
    • 中国化学：+27.52%
    • 中国中冶：+23.24%
    • 龙元建设：+18.25%
    • 中钢国际：+17.56%
  • 跌幅前五：
    • 新疆交建：-10.51%
    • 中电兴发：-7.90%
    • 中天精装：-6.54%
    • 名家汇：-6.24%
    • 永福股份：-6.24%

上市公司公告亮点

• 东南网架：上半年营收53.64亿元，同比增长31.84%，净利润3.60亿元，同比增长51.75%。
• 腾达建设：上半年营收33.86亿元，同比增长91.24%，净利润5.95亿元，同比增长154.86%。
• 四川路桥：上半年营收325.17亿元，同比增长63.93%，净利润25.16亿元，同比增长154.69%。
• 中国海诚：上半年营收22.66亿元，同比增长25.50%，净利润0.85亿元，同比增长229.21%。
• 中铝国际：上半年营收103.34亿元，同比增长3.89%，净利润0.03亿元，同比增长102.35%。
• 中钢国际：上半年营收64.98亿元，同比增长7.93%，净利润3.67亿元，同比增长66.93%。
• 龙元建设：中标象山县石浦镇番西地块改造项目。
• 瑞和股份：设立全资子公司萍乡市瑞实新能源有限公司。
• 中达安：控股股东计划减持股份，可能影响市场信心。

行业动态

• 政策支持：交通运输部与科技部联合发布《关于科技创新驱动加快建设交通强国的意见》，推动交通基础设施建设与科技创新融合，明确2025年和2035年的阶段性目标。
• 科技赋能：随着科技的发展，交通基础设施建设将进一步升级，为建筑装饰行业带来新的增长点。

风险提示

• 疫情影响超预期
• 政策支持力度不及预期
• 项目资金落实不到位

结论

建筑装饰行业在当前市场环境下表现出一定的增长潜力，尤其在政策支持和技术驱动下，交通基础设施建设有望持续发展。大型基建央企和国企因估值低、融资能力强，成为重点关注对象。然而，行业内部企业表现分化明显，部分企业面临业绩下滑甚至亏损的风险，需谨慎评估其基本面和市场前景。整体来看，建筑装饰板块具备投资价值，但需关注政策执行力度及市场环境变化带来的不确定性。