20170327-华创证券-商业贸易一周关注_银泰商业2016年营收增长4_苏宁超市宣布酒类自营_14页_1mb

商业贸易行业周报总结

核心内容

本周商业贸易行业周报聚焦零售、电商及线下零售领域的动态与趋势，重点分析了银泰商业、苏宁超市及阿里巴巴Lazada合作等事件，同时提供了行业数据、主要公司公告及分析师信息等内容，为投资者提供全面的市场洞察。

主要观点

1. 零售行业表现

• 银泰商业2016年营收增长4%：银泰商业全年实现收入总额59.84亿元，同比增长4.0%。其中，零售收入增长6.8%，主要得益于购物中心业态的扩张，新开业3家购物中心，收入增长显著。
• 苏宁超市酒类自营：苏宁超市宣布酒类全自营，通过源头直采提升商品品质与品牌力，同时降低成本，增强价格竞争力。其酒类GMV、客单价、用户数均实现大幅增长，计划3年内GMV达100亿元。
• 阿里进军东南亚市场：阿里与Lazada合作推出英文淘宝网站，拓展新加坡市场。此举有助于阿里在东南亚市场抢占先机，应对亚马逊的竞争。

2. 行业数据

• 2017年1-2月社会消费品零售总额增长9.5%，其中限额以上单位增长6.8%。
• 全国网上零售额同比增长31.9%，实物商品网上零售额增长25.5%，占社会消费品零售总额的比重为11.1%。
• 百家重点大型零售企业零售额同比增长2.2%，增幅扩大。

3. 行业事件汇总

• 电商动态：京东金融2月消费数据亮眼，线上销售增长53%；海翼股份2016年营收增长近93%；Anker母公司海翼股份实现高增长。
• 线下零售进展：永辉超级物种进京，与盒马鲜生展开竞争；宜家北京五棵松订货中心开业；天虹计划开设50家便利店。
• 物流与配送：达达快送推出保价赔付服务，盒马鲜生与崇明区农业委员会达成直采合作；沃尔玛推进绿色智能物流。

4. 公司重要公告

• 多家上市公司发布2016年度报告，如茂业商业营收增长51.23%，天音控股净利润增长198.21%。
• 东方金钰、友阿股份等公司发布利润分配及资本公积金转增股本方案。
• 中兴商业因租赁合同纠纷被起诉，影响尚不确定。

关键信息

• 银泰商业：2016年营收增长4%，零售收入增长6.8%；私有化后或深化与阿里合作，布局新零售。
• 苏宁超市：酒类全自营，提升品牌力与价格优势；计划3年内GMV达100亿元。
• 阿里与Lazada合作：在新加坡开设英文淘宝网站，增强在东南亚市场的竞争力。
• 行业趋势：国内消费市场增长放缓，电商与新零售成为增长新引擎；线下零售加速转型，提升用户体验。
• 投资评级：行业评级为“推荐”，预期未来3-6个月该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。

行业评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%—20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%—20%之间。

分析师信息

• 证券分析师：华中炜（执业编号：S0360512040001）
• 联系人：夏彪（电话：021-20572565，邮箱：xiabiao@hcyjs.com）

图表目录

• 图表1：申万商贸零售指数走势
• 图表2：本周板块个股涨跌排行榜
• 图表3：银泰商业历年总营收及增速
• 图表4：银泰商业历年归母净利润及增速
• 图表5：银泰商业2016年主营业务收入构成及增长
• 图表6：银泰商业2016年各业态收入构成及增长
• 图表7：银泰商业门店国内分布图
• 图表8：消费者购买酒类商品渠道统计
• 图表9：苏宁超市酒类GMV、客单价、用户数增长情况
• 图表10：Lazada APP中的淘宝入口界面图
• 图表11：Lazada东南亚业务分布图
• 图表12：社会消费品零售总额（月度）
• 图表13：网购零售规模、增长及比重
• 图表14：百家重点大型零售企业零售额同比增速（月度）
• 图表15：电商相关事件
• 图表16：线下零售相关事件
• 图表17：O2O及新零售相关事件
• 图表18：宏观数据
• 图表19：公司重要公告

总结

本周商业贸易行业周报展现了零售与电商领域的新动向和行业趋势，重点包括银泰商业和苏宁超市的业绩与战略，以及阿里在东南亚市场的拓展。行业整体保持增长态势，但部分企业面临挑战，需关注其应对策略。分析师建议投资者关注行业增长点，尤其是电商与新零售领域。