> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="5">期货市场</td><td>JM主力合约收盘价(日,元/吨)</td><td>1123.50</td><td>+4.50↑</td><td>主力合约收盘价(日,元/吨)</td><td>1667.00</td><td>+2.00↑</td></tr><tr><td>JM期货合约持仓量(日,手)</td><td>642057.00</td><td>-18244.00↓</td><td>期货合约持仓量(日,手)</td><td>40196.00</td><td>+956.00↑</td></tr><tr><td>焦煤前20名合约净持仓(日,手)</td><td>-91205.00</td><td>+4710.00↑</td><td>焦炭前20名合约净持仓(日,手)</td><td>-350.00</td><td>-141.00↓</td></tr><tr><td>JM9-5月合约价差(日,元/吨)</td><td>80.00</td><td>+2.50↑</td><td>J9-5月合约价差(日,元/吨)</td><td>75.00</td><td>+0.50↑</td></tr><tr><td>焦煤仓单(日,张)</td><td>1700.00</td><td>+1000.00↑</td><td>焦炭仓单(日,张)</td><td>1380.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td rowspan="7">现货市场</td><td>干其毛都蒙5原煤(日,元/吨)</td><td>1018.00</td><td>-7.00↓</td><td>唐山一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1720.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>俄罗斯主焦煤远期现货(CFR,美元/湿吨)</td><td>163.50</td><td>0.00</td><td>日照港准一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1520.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>京唐港澳大利亚进口主焦煤(场地价,日,元/吨)</td><td>1630.00</td><td>0.00</td><td>天津港一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1620.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>京唐港山西产主焦煤(场地价,日,元/吨)</td><td>1700.00</td><td>0.00</td><td>天津港准一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1520.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>山西晋中灵石中硫主焦(日,元/吨)</td><td>1384.00</td><td>+7.00↑</td><td>主力合约基差(日,元/吨)</td><td>53.00</td><td>-2.00↓</td></tr><tr><td>内蒙古乌海产焦煤出厂价</td><td>1330.00</td><td>0.00</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>JM主力合约基差(日,元/吨)</td><td>221.50</td><td>-4.50↓</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="3">上游情况</td><td>314家独立洗煤厂精煤产量(日,万吨)</td><td>24.30</td><td>-2.00↓</td><td>314家独立洗煤厂精煤库存(周,万吨)</td><td>309.00</td><td>-25.50↓</td></tr><tr><td>314家独立洗煤厂产能利用率(周,%)</td><td>0.32</td><td>-0.03↓</td><td>原煤产量(月,万吨)</td><td>43703.50</td><td>+1024.20↑</td></tr><tr><td>煤及褐煤进口量(月,万吨)</td><td>5860.00</td><td>+1455.00↑</td><td>523家炼焦煤矿山原煤日均产量</td><td>192.50</td><td>-5.30↓</td></tr><tr><td rowspan="8">产业情况</td><td>16个港口进口焦煤库存(周,万吨)</td><td>523.61</td><td>-24.38↓</td><td>焦炭18个港口库存(周,万吨)</td><td>267.70</td><td>+4.63↑</td></tr><tr><td>独立焦企全样本炼焦煤总库存(周,万吨)</td><td>1302.39</td><td>+67.60↑</td><td>独立焦企全样本焦炭库存(周,万吨)</td><td>82.74</td><td>-1.65↓</td></tr><tr><td>全国247家钢厂炼焦煤库存(周,万吨)</td><td>824.20</td><td>+9.84↑</td><td>全国247家样本钢厂焦炭库存(周,万吨)</td><td>692.38</td><td>+14.19↑</td></tr><tr><td>独立焦企全样本炼焦煤可用天数(周,天数)</td><td>13.12</td><td>+0.09↑</td><td>247家样本钢厂焦炭可用天数(周,天数)</td><td>12.76</td><td>+0.22↑</td></tr><tr><td>炼焦煤进口量(月,万吨)</td><td>1376.98</td><td>+303.83↑</td><td>焦炭及半焦炭出口量(月,万吨)</td><td>100.00</td><td>+28.00↑</td></tr><tr><td>炼焦煤总供给(月,万吨)</td><td>5478.50</td><td>+238.93↑</td><td>独立焦企产能利用率(周,%)</td><td>72.20</td><td>+0.34↑</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td>独立焦化厂吨焦盈利情况(周,元/吨)</td><td>-55.00</td><td>+11.00↑</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td>焦炭产量(月,万吨)</td><td>4274.30</td><td>+104.00↑</td></tr><tr><td rowspan="2">下游情况</td><td>全国247家钢厂高炉开工率(周,%)</td><td>79.53</td><td>+0.53↑</td><td>247家钢厂高炉炼铁产能利用率(周,%)</td><td>85.69</td><td>+0.22↑</td></tr><tr><td>粗钢产量(月,万吨)</td><td>6817.74</td><td>-169.36↓</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="3">行业消息</td><td colspan="6">1.本周,Mysteel统计314家独立洗煤厂样本产能利用率为32.3%,环比减3.3%;精煤日产24.3万吨,环比减2.0万吨;精煤库存309.0万吨,环比减25.5万吨。2.大商所:自2026年2月12日结算时起,焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%,交易保证金水平维持不变;焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%,交易保证金水平调整为14%。3.产业:国家矿山安全监察局召开党组会和局务会。会议要求,要严格规范矿山停工停产和复工复产,停工停产前必须做好全面隐患排查清理,复工复产前严格履行验收标准和程序,严禁“带病”复工复产。</td></tr><tr><td colspan="6">供应端,洗煤厂负荷持续下调,蒙煤通关回落,库存累至合理区间;需求端钢焦企业刚需采购,吨焦盈利修复至盈亏平衡,钢厂利润低位运行。现货方面,唐山蒙5#精煤报1430元/吨,折盘面1345元/吨,暂稳运行。技术面,日内焦煤主力合约收跌0.31%至1123.5,收于20与60日均线下方。市场多成交,节后复工复产预期,期价下跌。供应收缩明显,焦企维持低负荷运行,多执行前期订单为主,整体呈弱平衡格局。预计期价震荡运行,关注1100支撑。</td></tr><tr><td colspan="6">供应端,焦企开工小幅回升,焦炭库存累至合理区间;需求端铁水产量低位持稳,吨焦利润修复至盈亏平衡,钢厂盈利延续低位运行。日内焦炭主力合约收跌0.86%至1667,运行于20与60日均线下方。市场多成交,节后复工复产预期,期价下跌。焦企开工低位持稳,钢材市场成交冷淡,市场呈现弱平衡,预计期价震荡运行,关注1655支撑。</td></tr><tr><td rowspan="2">观点总结</td><td colspan="6"></td></tr><tr><td colspan="6"></td></tr><tr><td>重点关注</td><td colspan="6"></td></tr></table> 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号:F0251444 期货投资咨询从业证书号:Z0013101 助理研究员：陈星宇 期货从业资格号：F03146061 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改