20160801-兴业证券-A-Share_Daily_Express_13页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于中国股市的行业研究报告，涵盖市场回顾、行业分析、公司动态、投资策略及重点个股分析等内容。报告主要聚焦于A股市场表现、行业板块走势、公司财务数据及未来投资方向。

主要观点

市场回顾

• 中国A股市场在7月因官方制造业PMI不及预期及财富管理项目潜在限制而下跌。
• 上证综指和深证成指分别下跌0.87%和1.39%，市场成交量为4174.64亿元，环比下降3.27%。
• 尽管财新制造业PMI优于预期，但因财新数据偏向中小企业，未能提振投资者信心。
• 市场中亏损股数量远多于盈利股，市场情绪偏弱。

投资策略

• 市场短期内不太可能大幅回调，建议关注基本面稳健、高股息率的股票。
• 估值匹配增长潜力，低估值+稳定增长是主要投资策略。
• 主要受益行业包括消费品供应商、受益于刺激和重组政策的行业、PPP项目相关的建设、建材、公用事业及环保产业。

主题投资机会

• 重点关注核能、量子通信、教育及国企改革等主题。

关键信息

市场指数表现

行业表现

赢家

• 银行业：工业银行 (601166.SH) 涨幅0.97%，平安银行 (000001.SZ) 涨幅0.87%。
• 煤炭行业：兖州煤业 (600188.SH) 涨幅4.53%，内蒙古霍林河露天煤业 (002128.SZ) 涨幅3.39%。

输家

• 食品饮料板块：新疆伊力特 (600197.SH) 下跌9.99%，金种子酒 (002515.SZ) 下跌7.72%。
• 国防军工板块：北控水务 (600435.SH) 下跌6.96%，陕西航天能源 (600343.SH) 下跌6.36%。
• 家电制造商：江苏雷克 (002413.SZ) 下跌6.10%，创元科技 (002076.SZ) 下跌5.25%。
• 制药板块：中润资源 (000503.SH) 下跌7.79%，美盈森 (600993.SH) 下跌7.59%。

头条新闻

• 英国首相特雷莎·梅对中资在欣克利角核电项目中的角色表示担忧。
• 中国7月房价同比上涨1.6%，平均新房价格为12,009元/平方米。
• 中国将加强跨境资本流动监管，以防范相关风险。
• 中国央行将研究宏观审慎评估与非表内业务风险防控结合的方式。
• 上海证券交易所强调对异常盘中申报的监管。
• 法国安盛、阿里巴巴及蚂蚁金服宣布战略合作。
• 工商银行计划通过定向增发筹集260亿元。
• 中国平安上半年净利润可能同比下降70%。
• 欧盟对中国钢铁加征五年关税，以应对产能过剩问题。
• 中国游戏开发商巨人网络以44亿美元收购Playtika。
• 中国批准百威英博-萨博米勒并购案，附加条件包括出售中国资源雪润的49%股权。

公司动态

• 江苏银行：1H净收入56.1亿元，同比增长。
• 中国平安：1H利润可能同比下降70%。
• 中国铁路：单位获监管批准进行资产置换。
• 中国铁路建设：1H利润同比下降4.9%。
• 中国航运发展：预计1H利润增长100%-150%。
• 中国建筑：预计1H净利润同比增长至少15%。
• 中信国安葡萄酒：否认与奇虎360A股上市计划有关。
• 中国石油天然气集团：表示破损天然气管道已修复，恢复供应。
• 中国东方航空：计划2018年前机队规模增至100架。
• TCL：计划以4.8亿元出售物流业务股权给CJ韩国。
• 天津天海：股东批准与Ingram Micro合作。

重点个股分析

Top Resource Conservative & Environment Corp. (300332.SZ)

• 投资评级：Outperform（维持）
• 行业：环保
• 财务预测：

  年份	收入（亿元）	同比增长率	净利润（亿元）	同比增长率	P/E	P/B
  2015	95.3	112.9%	14.0	0.3%	55.5	3.5
  2016E	279.5	193.1%	20.5	46.0%	38.0	2.3
  2017E	396.7	41.9%	34.3	67.2%	22.8	2.1
  2018E	466.2	17.5%	42.8	24.7%	18.2	1.9

• 公司简介：专注于能源节约项目的设计、建设和运营，提供综合能源效率服务。
• 亮点：
  • 2015年已开始业务转型，拓展至天然气和清洁能源领域。
  • 2016年收购北京斯卡纳水务，进一步提升为综合环境服务提供商。
  • 预计2016年净利润为20.5亿元，2017年为34.3亿元，2018年为42.8亿元。
• 潜在风险：定向增发进度低于预期，业务整合效果不佳。

Zhejiang Transfar Co., Ltd. (002010.SZ)

• 投资评级：Outperform（维持）
• 行业：交通运输
• 财务预测：

  年份	收入（亿元）	同比增长率	净利润（亿元）	同比增长率	P/E	P/B
  2015	53.4	-10.4%	5.51	124.6%	55.5	3.36
  2016E	59.08	10.6%	2.03	-63.2%	38.0	2.3
  2017E	71.28	20.6%	4.20	107.4%	22.8	2.1
  2018E	87.61	22.9%	7.26	72.6%	18.2	1.9

• 公司简介：主要从事特种化学品的研发与生产，覆盖多个行业领域。
• 亮点：
  • 2016年5月运营11个公路物流站，建设15个，计划到2022年运营170个。
  • 公司已形成覆盖17个省会城市及50个交通枢纽城市的物流网络。
  • 预计2016年将拥有30个运营中的物流站。
• 潜在风险：物流站建设投入超出预期，交通流量增长低于预期。

投资建议

• 投资策略：关注基本面稳健、高股息率的股票，以降低市场波动风险。
• 主题投资：聚焦于核能、量子通信、教育及国企改革等新兴和政策驱动主题。
• 估值：建议投资者关注具备网络效应的公司，如Zhejiang Transfar的物流网络。

附录

• Top Resource Conservative & Environment Corp. (300332.SZ)：

  • 财务数据：截至2016年7月29日，公司总市值为8.4亿元，净资产为2357亿元，总资产为4141亿元。
  • 关键财务指标：预计2016年每股收益0.25元，2017年0.41元，2018年0.51元。

• Zhejiang Transfar Co., Ltd. (002010.SZ)：

  • 财务数据：截至2016年7月29日，公司总市值为59194.49亿元，流通市值为7500.81亿元。
  • 关键财务指标：预计2016年每股收益0.06元，2017年0.13元，2018年0.22元。

分析师信息

• Top Resource Conservative & Environment Corp. (300332.SZ)：

  • 王德伦 (wangdl@xyzq.com.cn)
  • 张一东 (zhangyd@xyzq.com.cn)
  • 吴峰 (wufeng@xyzq.com.cn)
  • 李燕林 (liylin@xyzq.com.cn)
  • 梁天 (wengtian@xyzq.com.cn)
  • 周林 (zhoul@xyzq.com.cn)
  • 张琪瑶 (zhangqiyao@xyzq.com.cn)
  • 韩艺嘉 (hanyij@xyzq.com.cn)

• Zhejiang Transfar Co., Ltd. (002010.SZ)：

  • 王品辉 (wangph@xyzq.com.cn)
  • 龚莉 (gongli@xyzq.com.cn)
  • S0190515020003
  • 陆阳 (luyang@xyzq.com.cn)