20170703-中泰证券-晨会聚焦—_限玩___限消费_对王者荣耀影响几何_2017年水稻种业品种审定分析—重点推荐隆平高科_14页_628kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份中泰研究所发布的晨会研究报告，涵盖多个行业及个股分析，包括医药、教育、汽车、农业、传媒、机械、通信、钢铁和新三板等。报告聚焦于市场热点、政策影响、行业趋势及投资建议，旨在为投资者提供有价值的参考信息。

主要观点与关键信息

1. 传媒行业分析

• 《王者荣耀》限玩限消费政策影响：腾讯推出防沉迷措施，限制12岁以下用户每日登录时间1小时，12岁以上未成年人每日2小时。预计影响用户量约20%，其中12岁以下用户影响比例为3%-5%。

• 用户数据表现：《王者荣耀》市场渗透率高达22.3%，用户规模突破2亿，月流水超30亿元，DAU均值为5412.8万人，为2016年12月的两倍。

• 行业趋势：年轻一代更愿意为快乐付费，游戏行业呈现重度化、精品化趋势，行业集中度提升，龙头公司市占率有望提高。

• 投资建议：推荐关注中文传媒、完美世界、恺英网络等公司。

• 网生内容监管收紧：《网络视听节目内容审核通则》出台，标志着网生内容监管与传统内容监管趋同，长期利好影视内容龙头公司。

• 推荐标的：唐德影视、慈文传媒、华策影视、骅威文化。

2. 医药行业分析

• 行业趋势：2017年医药行业数据持续回暖，政策推动下创新药和仿制药发展加速，医保支付价逐步推行，进口替代加快。
• 重点推荐个股：
  • 泰格医药：国内最大的CRO公司，2017年为公司向上拐点年，盈利预测显示未来三年净利润将快速增长。
  • 迪安诊断：第二期员工持股计划公布，覆盖核心人员，有助于公司高成长，继续重点推荐。
  • 智飞生物：业绩预告同比大幅增长，核心品种AC-Hib苗销售顺利，预计全年销售量可达400万支。
  • 华东医药：受益于政策利好，业绩表现突出，是重点推荐标的。
• 风险提示：政策扰动、药品质量问题。

3. 教育行业分析

• 百洋股份：收购火星时代顺利过会，布局数字艺术教育，预计2017-19年备考净利润分别为1.50亿、1.81亿、2.13亿。
• 教育政策变化：辽宁省率先发布《民办教育实施意见》，明确营利性与非营利性民办学校的政策差异，推动教育行业规范化发展。
• 风险提示：教育行业政策风险。

4. 农业行业分析

• 水稻种业分析：2017年水稻品种审定数量大幅增长，隆平高科、荃银高科、金色农华等企业逐渐成为行业寡头。
• 大北农：发布限制性股票激励计划，旨在与员工共成长，助力公司重回高增长通道，预计2017-18年净利润分别为12.4亿、15.3亿，同比增长40.3%、23.2%。
• 投资建议：继续坚定配置农业核心龙头隆平高科。

5. 汽车行业分析

• 万里扬：作为自动变速箱龙头，公司未来3年营收与净利润增速显著，预计2017-19年营收增幅分别为81.16%、40.24%、21.41%，净利润分别为8.27亿、12.54亿、16.30亿。
• 投资建议：关注自动变速箱产业链龙头，推荐万里扬。

6. 通信行业分析

• 5G进程及产业链：5G标准预计于2019年底完成，国内5G牌照将在2019年下发，设备商股价可能在牌照下发前一年启动。
• 投资建议：关注基站设备商（中兴通讯、烽火通信）、基站天线（通宇通信、摩比发展）、光模块（中际装备、光迅科技）、物联网平台（宜通世纪）等标的。

7. 钢铁行业分析

• 行业盈利持续高位：钢铁板块盈利维持在较高水平，预计全年业绩可期。
• *ST华菱：作为湖南区域性龙头，公司盈利增长显著，二季度净利润预计达6亿元，半年度合计约9亿元。
• 投资建议：推荐关注宝钢股份、南钢股份、马钢股份、八一钢铁、新钢股份、方大特钢、三钢闽光、柳钢股份等公司。

8. 机械行业分析

• 徐工机械：受益于一带一路政策，1-5月出口额超24亿元，同比增长94.18%。
• 投资建议：公司作为汽车起重机龙头，预计2017-19年EPS分别为0.14、0.21、0.28元，未来受益于行业回暖。

9. 新三板行业分析

• 贵金属催化剂行业：市场规模持续扩大，国内企业如西安凯立、凯大催化、陕西瑞科具备较强竞争力。
• 新眼光：作为眼科医疗数字化领导者，预计2017-19年营收分别为2.37亿、2.91亿、3.54亿，净利润分别为4891万、5907万、6896万。
• 电子烟行业：国内市场尚未完全打开，行业集中度有望提升，建议关注与中烟集团合作的企业。

风险提示汇总

• 政策风险：包括医药、教育、传媒等行业政策变化带来的不确定性。
• 市场风险：如周期股反弹持续性、行业竞争加剧、消费限制对游戏行业的影响。
• 业绩风险：部分公司业绩增长不及预期、新产品上线不达预期。
• 金融风险：货币政策变化、金融监管加强、贷款利率上升。

总结

本报告全面分析了多个重点行业的最新动态与投资机会，涵盖医药、教育、汽车、农业、传媒、通信、钢铁、机械及新三板等。整体来看，各行业均受到政策、市场及技术趋势的影响，部分企业迎来业绩拐点或增长加速。投资建议主要围绕行业龙头、政策受益者及技术领先企业展开，同时提醒投资者注意相关行业的政策与市场风险。