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沥青市场分析总结（2022年5月12日）

核心内容概览

本报告为华融期货资讯纵横栏目中的“每日一评”，重点分析了沥青2206主力合约当日走势，并结合供需变化、库存情况及技术面指标，对后市走势进行了展望。整体来看，沥青市场在供应收缩与需求逐步恢复的背景下，呈现震荡上涨趋势。

一、当日行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一颗带有较长上影线和下影线的阴线。
• 价格波动：开盘价4290，收盘价4270，最高价4385，最低价4242。
• 涨幅：较上一交易日收盘价上涨43个点，涨幅为1.02%。

二、消息面分析

1. 国际原油供应情况

• 安哥拉原油产量预计为114万桶/日，低于去年水平，成为OPEC+供应缺口的重要来源之一。
• 美国EIA库存报告显示，原油商业库存增加840万桶，但汽油和馏分油库存减少，整体油品库存上升990万桶。
• 美国原油产量日度下滑10万桶，炼厂开工率上升1.6%至90%，成品油表需下降至1923万桶/日。
• 中质馏分油库存降至2005年以来最低水平，东海岸库存再次降至历史低位。

2. 伊拉克与哈萨克斯坦产量变化

• 伊拉克4月原油产量为443万桶/日，环比增加28.2万桶/日，超过配额要求。
• 哈萨克斯坦4月石油产量环比下降8%，约为142.6万桶/日，低于配额要求，主要因CPC管道出口中断。

三、国内沥青市场分析

1. 供给端

• 5月5日至11日当周，沥青装置平均开工率为29.75%，环比下降4.56个百分点。
• 部分炼厂降低排产负荷或转产渣油，导致开工率连续两周回落。
• 2022年一季度国内沥青产量为550.3万吨，同比下降26%；4月产量为184.81万吨，同比下降37.92%。
• 当前供应水平低于历史同期，需持续关注供应端变化。

2. 库存端

• 华南炼厂库容比保持23%，华东炼厂库容比上升至33%，山东下降至40%，东北下降至30%。
• 主要炼厂库容比环比下降1%至35%，表明库存维持去库趋势。

3. 需求端

• 华东地区疫情形势好转，防控措施放松，公路项目有望逐步启动。
• 物流逐步恢复，终端补货意愿增强，带动沥青需求回升。
• 后续需密切关注需求恢复情况。

四、后市展望

• 短期走势：在供应收缩和需求恢复的双重支撑下，沥青预计短期呈现震荡走势。
• 关注因素：
  • 原油价格走势
  • 需求端恢复情况
  • 国内政策动向
• 技术面：日线图显示沥青2206主力合约震荡收涨，MACD指标继续开口向上，短期需关注10日和20日均线支撑。

五、产品与服务说明

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师及投顾对各品种的走势分析，涵盖基本面、盘内表现、消息面及操作建议。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者。
• 风险说明：本产品为投顾独立观点，不构成投资建议，仅供参考。

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