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报告摘要

万联证券晨会报告（2024年12月2日）

核心内容概述

市场回顾

上周五A股市场迎来震荡反弹，其中上证指数上涨0.93%，深证成指上涨1.72%，创业板指上涨2.5%，北证50和科创50分别上涨3.06%和2.41%。沪深两市成交额达到171万亿元。板块方面，31个申万行业全线上涨，领涨行业包括商贸零售、计算机、纺织服饰等；概念板块中，人形机器人、减速器、数字货币等题材上涨，而IP经济（谷子经济）及芬太尼题材则出现下跌。港股方面，恒生指数小幅收涨0.29%，恒生科技指数上涨1.06%，恒生国企指数上涨0.32%。海外市场表现积极，美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指也全线上涨，亚太股指表现则分化明显。

重要新闻

1、制造业PMI数据回升：11月制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，较上月回升0.2个百分点，显示制造业活动略有回暖。
2、房地产市场回暖信号：中指研究院数据显示，11月百城二手房价格环比下跌城市数量降至96个，深圳、成都、乌鲁木齐和东营等4个城市二手房价格环比止跌转涨，打破连续7个月全跌局面。尽管如此，全国百城二手住宅平均价格环比仍下跌0.57%，同比下跌7.29%；新房价格在结构性影响下环比上涨0.36%，同比上涨2.4%。

政策解读与投资建议

数字贸易政策出台：中共中央办公室、国务院办公室发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》，提出到2029年45%以上服务贸易可数字化交付，2035年提升至50%，强调发展数字产品、服务、技术及订购贸易，培育数字产业集群，并推动数据跨境流动与国际化合作。
数字金融政策落地：七部门联合发布《推动数字金融高质量发展行动方案》，提出2027年构建与数字经济高度适配的金融体系，强调数据要素与数字技术协同，推动绿色金融、科技金融等领域深度融合，并提出完善数字人民币基础设施和跨境数据安全机制。