20211229-广州期货-盘后日评_股指_节前资金趋于谨慎_静待节后行情_5页_496kb
报告摘要
研究报告总结：股指市场节前走势及操作建议
一、核心内容概述
本报告由广州期货研究中心发布，主要分析了节前股指市场的走势情况，包括股市与期指的表现、资金面与政策面的动态，以及对节后行情的操作建议。报告指出，节前市场整体呈现单边下行趋势，资金趋于谨慎，热点转换频繁，短期内难有趋势性行情。
二、市场行情回顾
1. 股市表现
- 上证指数：收盘报3597点，下跌0.91%
- 深证成指：下跌1.24%
- 创业板指：下跌1.40%
- 行业板块整体以跌为主，军工板块表现相对较好，食品饮料板块跌幅较大，超过4%。
- 农林牧渔、家电、银行等板块也表现不佳。
2. 股指期货表现
- IF主力合约：收跌1.51%，净主动买入额为-200.39亿元
- IH主力合约：收跌2.10%，净主动买入额为-68.51亿元
- IC主力合约：收跌0.25%，净主动买入额为-50.01亿元
- IC近月合约升水走扩，01合约升水43个基点，02合约升水15个基点。
3. 席位持仓变动
- IF前二十席位净持仓减少527手
- IH前二十席位净持仓减少717手
- IC前二十席位净持仓增加899手
- 从整体来看，市场参与者对股指期货的持仓态度较为谨慎。
三、政策与资金面动态
1. 政策面
- 银保监会表示将继续支持小微企业信贷投放，确保普惠型小微企业贷款余额和户数“两增”，并维持较低的贷款利率。
- 央行在节前加大公开市场操作力度，今日开展2000亿元逆回购操作，期限7天，利率2.2%，与此前一致。
- 由于有100亿元逆回购到期，央行实现净投放1900亿元，显示对市场流动性有较强支持。
2. 资金面
- 两市成交额为9987.9亿元，较上日小幅缩量
- 北向资金全天净买入6.62亿元，其中沪股通净买入1.86亿元，深股通净买入4.76亿元
- 节前资金交投意愿下降，整体市场情绪偏谨慎。
四、操作建议
- 节前市场缺乏明确方向，热点转换较快，难以形成趋势性行情
- 建议逢跌适当布局IF、IC多单，等待节后行情的可能反弹
- 投资者需注意风险控制，避免盲目追高。
五、关键数据一览
1. 股指期货合约行情数据（单位：点、手）
| 品种 | 合约 | 收盘价 | 涨跌幅(%) | 成交 | 涨跌幅(成交) | 持仓 | 涨跌幅(持仓) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IF | IF2201 | 4903.00 | -1.51 | 63,531 | +1,158 | 83,052 | -874 |
| IF | IF2202 | 4909.00 | -1.58 | 1,728 | +68 | 2,736 | -53 |
| IF | IF2203 | 4909.40 | -1.47 | 19,798 | -48 | 80,773 | -762 |
| IF | IF2206 | 4883.00 | -1.37 | 5,683 | +970 | 35,178 | +1,556 |
| IF | 合计 | - | - | 90,740 | +2,148 | 201,739 | -133 |
| IH | IH2201 | 3250.20 | -2.10 | 41,054 | +2,797 | 56,754 | +951 |
| IH | IH2202 | 3261.80 | -1.93 | 930 | -199 | 1,896 | +221 |
| IH | IH2203 | 3264.40 | -2.10 | 11,372 | +1,152 | 40,951 | +1,564 |
| IH | IH2206 | 3253.40 | -2.11 | 4,473 | +1,837 | 19,406 | +1,783 |
| IH | 合计 | - | - | 57,829 | +5,587 | 119,007 | +4,519 |
| IC | IC2201 | 7291.20 | -0.25 | 35,897 | -5,073 | 89,851 | -330 |
| IC | IC2202 | 7263.00 | -0.17 | 1,821 | -243 | 4,157 | +394 |
| IC | IC2203 | 7214.00 | -0.24 | 9,575 | -2,463 | 92,716 | -1,337 |
| IC | IC2206 | 7059.80 | -0.16 | 5,162 | -1,055 | 76,909 | -119 |
| IC | 合计 | - | - | 52,455 | -8,834 | 263,633 | -1,392 |
2. 股指期货合约基差数据（单位：点）
| 品种 | 合约 | 交割日 | 剩余天数 | 前一日基差 | 最新基差 |
|---|---|---|---|---|---|
| IF | IF2201 | 2022-01-21 | 24 | -19 | -20 |
| IF | IF2202 | 2022-02-18 | 52 | -22 | -26 |
| IF | IF2203 | 2022-03-18 | 80 | -21 | -26 |
| IF | IF2206 | 2022-06-17 | 171 | 11 | 0 |
| IH | IH2201 | 2022-01-21 | 24 | -17 | -9 |
| IH | IH2202 | 2022-02-18 | 52 | -25 | -21 |
| IH | IH2203 | 2022-03-18 | 80 | -32 | -24 |
| IH | IH2206 | 2022-06-17 | 171 | -20 | -13 |
| IC | IC2201 | 2022-01-21 | 24 | -24 | -43 |
| IC | IC2202 | 2022-02-18 | 52 | 3 | -15 |
| IC | IC2203 | 2022-03-18 | 80 | 55 | 34 |
| IC | IC2206 | 2022-06-17 | 171 | 214 | 188 |
3. 股指期货席位持仓数据（单位：手）
| 品种 | 前5净持仓 | 前10净持仓 | 前20净持仓 | 前5变动 | 前10变动 | 前20变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF | -28,514 | -33,408 | -30,190 | -1,167 | -1,663 | -527 |
| IH | -25,189 | -26,429 | -17,787 | +133 | -252 | -717 |
| IC | -31,380 | -31,455 | -27,686 | -683 | -402 | +899 |
| 合计 | -85,083 | -91,292 | -75,663 | -1,717 | -2,317 | -345 |
六、图表与数据来源
- 图表1、2、3展示了股指期货合约的行情、基差及席位持仓数据，数据来源为Wind及广州期货研究中心
- 图表4、5、6分别展示了IF、IH、IC的股债收益差情况，可用于判断市场情绪与资金流向
- 所有数据均来自Wind，广州期货研究中心提供分析与解读
七、免责声明
- 本报告由广州期货股份有限公司编制，具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格
- 报告内容仅供参考，不构成操作依据，投资者据此操作风险自担
- 未经许可，不得翻版、复制、引用或转载本报告内容
八、研究中心简介
广州期货研究中心致力于打造专业、全面的研究服务体系，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
研究中心设有六个二级部门，包括综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研究部，并提供多种研究报告形式，如定期报告、专题报告、策略报告等。
此外，研究中心还提供定制化套保套利方案、委托课题研究等服务，满足不同投资者的个性化需求。
九、联系方式
- 分析师：胡岸（F03086901，Z0016570）
- 联系人：陈蕾（F03088273）
- 邮箱：hu.an@gzf2010.com.cn
- 金融衍生品研究部：020-22139858
- 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼
- 邮政编码：510623
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