20241104-爱建证券-市场周报_市场策略_9页_671kb

市场周报总结

本周市场呈现总体震荡调整的态势，各主要指数表现分化。上证综指周涨幅为-0.84%，深证成指下跌1.55%，创业板指更是大幅下挫4.47%。成交金额方面，沪深两市总成交额均较上周有所放大。从市场参与角度看，虽然指数波动加剧，但投资者情绪整体保持稳定。

从指数表现来看，此前表现强势的中小盘股（如创业板）在连续上行后进入调整阶段，而前期调整较多的权重股（如上证50、沪深300）则显示出企稳回升的迹象。市场风格正在从前期的科技成长转向更多的均衡布局。国内稳增长政策持续发力，增强了市场对未来经济企稳的信心，同时对冲了部分市场波动风险。尽管如此，外部因素如美国经济数据反复和地缘冲突并未完全缓解，仍然是影响短期市场情绪的重要变量。因而，投资者应密切关注市场节奏变化，对不同交易日的关注焦点有所侧重。

个股层面，市场炒作风格依然存在，一些小市值的北交所股票和重组题材个股表现较为突出，但前期涨幅过大的股票出现调整。在板块轮动中，数字经济、新能源等方向出现结构性分化，部分行业如房地产和社服表现相对较好，而国防军工、纺织服饰等则表现较弱。题材股中的TMT板块成为调整主战场，反映短线交易活跃的同时也积累了一定风险。

从估值角度看，A股整体市盈率（PE-TTM）处于较高区间，尤其是创业板高达55倍以上；权重股如上证50和沪深300尽管估值不高，但业绩增速仍维持在合理水平。3季度企业盈利有所恢复，业绩增速改善为估值提供了一定支撑空间。总体而言，虽然有修复预期，但整体估值仍处高位，需结合市场环境谨慎评估投资机会。

报告认为当前市场情绪过度乐观，容易推动个股非理性上涨，不利于市场的长期健康发展。建议投资者逐步向长效投资思维转变，在当前市场震荡中注重基本面优良、传统行业估值显着以及成长预期良好的板块进行配置，避免过度投机。市场风格正在向稳健方向调整，科技成长类和稳健高股息类资产长期价值显现，但需注意短期市场情绪易导致的估值偏离。因此，我们认为布局具有竞争优势的龙头企业和优势赛道是未来重点方向。