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贵金属早报——2025年4月17日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2025年4月17日发布的贵金属市场早报，内容涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、技术面、持仓数据及市场预期等，同时列出了本日重点关注的财经事件。

黄金分析

基本面

• 美联储主席鲍威尔讲话偏鹰派，金价扩大涨幅。
• 美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指涨跌不一。
• 美债收益率走低，美元指数下跌，离岸人民币升值。
• COMEX黄金期货上涨3.62%，报3357.70美元/盎司。
• 沪金上涨2.68%，报781.6元/克。

技术面

• 20日均线向上，K线在均线上方。
• 沪金2506合约与现货价差为-1.8元/克，现货贴水期货。
• 沪金期货仓单保持不变，对金价构成偏空压力。

主力持仓

• 主力净持仓为多头，且多头增加，显示市场看涨情绪。

市场预期

• 避险情绪和投资需求高涨，金价维持强劲。
• 特朗普新政、经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件为风险点。
• 美联储政策倾向观望，降息预期升温，金价难以回落。

白银分析

基本面

• 银价跟随金价回升，COMEX白银期货上涨1.43%，报32.76美元/盎司。
• 沪银上涨1.50%，报8233元/千克。

技术面

• 20日均线向下，K线在均线下方。
• 沪银期货仓单减少22820千克，对银价构成偏多支撑。
• 沪银溢价维持在530元/千克左右。

主力持仓

• 主力净持仓为多头，但多头减少，显示市场看涨情绪有所减弱。

市场预期

• 银价仍跟随金价走高，但涨幅不及黄金。
• 避险情绪升温，关税担忧对银价支撑更强。
• 风险点与黄金一致，包括特朗普新政、经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件。

今日关注

• 07:00 美国堪萨斯城联储主席Jeff Schmid和达拉斯联储主席Lorie Logan参加炉边闲聊，主题涉及经济和银行业。
• 07:50 日本3月进出口和商品贸易帐。
• 09:30 澳大利亚3月就业报告，日本央行审议委员中川顺子讲话。
• 20:15 欧洲央行公布利率决议。
• 20:30 美国3月新屋开工、营建许可及首次申请失业救济人数。
• 20:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。
• 22:00 IMF总裁格奥尔基耶娃就全球经济讲话。
• 23:45 美联储理事Barr讲话。

关键数据

持仓数据

沪金前二十持仓

• 多单量：201,736（+2.38%）
• 空单量：102,340（+1.43%）
• 净持仓：99,396（+3.37%）

沪银前二十持仓

• 多单量：447,928（+6.58%）
• 空单量：292,230（+7.25%）
• 净持仓：155,698（+5.35%）

风险提示

• 特朗普新政：可能带来政策不确定性，影响市场情绪。
• 美国经济预期改善：可能削弱避险需求，对金价构成压力。
• 日央行大幅加息：可能推高美元，对贵金属价格不利。
• 俄乌冲突结束：可能降低地缘政治风险，影响金价。
• 黑天鹅事件：市场可能出现剧烈波动，需警惕。

总结

本日贵金属市场在避险情绪和降息预期的推动下，金价和银价均出现上涨。黄金市场整体偏多，白银则因技术面偏空而涨幅较小。市场情绪受美联储政策、地缘政治风险及全球经济前景影响较大，需密切关注后续政策动向及市场变化。