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期货研究报告总结

报告概述

本报告由国泰君安期货研究于2025年9月9日发布，分析了期货市场的震荡格局，焦点包括期指数据跟踪、基差变化、持仓量变动、趋势强度以及重要市场驱动因素。

期指表现

当日四大期指（IF、IH、IC、IM）涨跌互现：IF上涨0.05%、IH下跌0.09%、IC上涨0.64%、IM上涨0.41%。总体成交量回落，显示投资者交易热情降低；持仓量方面，IF略有增加，其余多数减少。基差数据表明各指数期货基差普遍波动，需关注期现价差变化以指导操作。

趋势强度

当前趋势强度评定：IF、IH、IC、IM强度值为-1或1，中性为主，无强烈看涨或看跌信号。

重要市场驱动

• 海关数据：前8个月中国货物贸易进出口总值同比增长3.5%，8月出口增长4.8%、进口1.7%，贸易顺差扩大。
• 政策发布：国家发改委和能源局推出AI+能源政策，目标到2027年推动能源与人工智能融合创新，预期多个示范项目落地。
• 股市影响：上证指数上涨0.38%，深证成指涨0.61%，创业板指跌0.84%，A股成交额2.46万亿元。盘面受AI硬件和特定概念股影响，部分权重股表现疲软。

关键观察

市场震荡格局持续，显示在多重因素作用下，投资者策略趋于谨慎。建议结合基差和政策动态进行风险评估和交易决策。