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商品数据日报总结

日期：2021年5月25日
汇率：6.4181

核心内容

本报告为招商期货发布的锰硅纯数据日报，涵盖锰矿、焦炭、现货价格、期货收盘价、库存、开工率及产量等关键数据。报告由两位研究员杨依纯与邓文哲共同撰写，为投资者提供市场动态与分析。

主要观点

1. 锰矿价格与库存

• 南非（South32）半碳酸块：Mn37.5%，价格为4.50美元/吨度，月变化为-0.30美元/吨度。
• 澳洲（South32）块矿：Mn45.5-46%，价格为5.04美元/吨度，月变化为-0.49美元/吨度。
• 南非矿（Mn38）：
  • 天津港：价格为34.50元/吨度，月变化为0.50元/吨度。
  • 钦州港：价格为36.50元/吨度，月变化为1.00元/吨度。
• 澳矿（Mn46）：
  • 天津港：价格为40.50元/吨度，月变化为1.50元/吨度。
  • 钦州港：价格为41.50元/吨度，月变化为1.00元/吨度。
• 锰矿库存：
  • 港口合计：611.50万吨，周变化为-13.30万吨。
  • 天津港：473.90万吨，周变化为-5.10万吨。
  • 钦州港：122.60万吨，周变化为-1.20万吨。
• 南非至中国运费：海岬型为19.50美元/吨，月变化为-1.00美元/吨。

2. 现货价格与边际利润

• 内蒙报价（不含运费）：7,150元/吨度，日涨跌为+25元/吨度，月变化为+375元/吨度。
• 宁夏报价（不含运费）：7,100元/吨度，月变化为+375元/吨度。
• 广西报价（不含运费）：7,200元/吨度，日涨跌为+25元/吨度，周变化为+50元/吨度，月变化为+400元/吨度。
• 南北价差（广西-内蒙）：50元/吨度，周变化为+25元/吨度。
• 边际利润：
  • 内蒙：1,463元/吨度，日涨跌为+95元/吨度，周变化为+133元/吨度，月变化为+117元/吨度。
  • 宁夏：965元/吨度，周变化为-27元/吨度，月变化为-88元/吨度。
  • 广西：728元/吨度，日涨跌为+25元/吨度，周变化为+50元/吨度，月变化为+232元/吨度。

3. 期货收盘价与基差

• SM01：收盘价为7,310元/吨度，日涨跌为-136元/吨度，周变化为-168元/吨度，月变化为+44元/吨度。
• SM05：收盘价为7,316元/吨度，日涨跌为-32元/吨度，周变化为+30元/吨度，月变化为+124元/吨度。
• SM09：收盘价为7,302元/吨度，日涨跌为-158元/吨度，周变化为-140元/吨度，月变化为-40元/吨度。
• 基差：仓单成本-主力收盘，为148元/吨度，日涨跌为+183元/吨度，周变化为+165元/吨度，月变化为+371元/吨度。

4. 价差与月差

• 品种价差：澳块46%-南非块38%，天津港价差为-1.04元/吨度，周变化为+0.50元/吨度，月变化为+0.74元/吨度。
• 港口价差：南非块38%在钦州港与天津港的价差为+2.00元/吨度，周变化为+0.50元/吨度，月变化为+0.50元/吨度。
• 月差：
  • SM01-SM05：-6元/吨度，周变化为-104元/吨度，月变化为-198元/吨度。
  • SM05-SM09：+14元/吨度，周变化为+126元/吨度，月变化为+170元/吨度。
  • SM09-SM01：-8元/吨度，周变化为-22元/吨度，月变化为+28元/吨度。

关键信息

• 市场动态：锰矿价格整体呈下降趋势，尤其南非矿价格跌幅较大，而澳矿价格相对稳定。
• 库存变化：港口锰矿库存持续下降，显示市场供应紧张。
• 成本与利润：边际利润整体上涨，表明生产成本可能有所降低或市场需求上升。
• 期货表现：SM01、SM05、SM09期货收盘价均出现下跌，但基差上涨，显示现货价格相对期货有所支撑。
• 价差分析：品种价差和港口价差均呈现波动，需关注市场供需变化对价差的影响。
• 开工率与产量：
  • 独立硅锰企业开工率：65.43%，周变化为-0.26%。
  • 全国硅锰产量：21.53万吨，周变化为-0.03%。
  • 钢厂高炉开工率：80.21%，周变化为-0.13%。

研究员简介

• 杨依纯：招商期货合金研究员，负责锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究，具有期货从业资格（F3066708）。
• 邓文哲：招商期货钢矿研究员，FRM，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具有期货从业资格（F3059493）及投资咨询资格（Z0014624），曾获2017年大商所“十大期货投研团队”称号，擅长基本面分析与逻辑推理，专注基本面驱动的套利交易策略。

重要声明

本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考，不构成投资建议。报告内容基于合法信息，招商期货对其准确性不作保证，分析结果可能因假设不同而产生重大差异。投资者应根据自身判断进行决策，承担相应风险。本报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。