招商期货锰硅纯数据日报总结（2021年10月18日）
核心内容概览
本报告为招商期货关于锰硅及相关产业链的市场分析日报，涵盖锰矿、现货价格、边际利润、期货收盘价、价差、库存及开工率等关键数据，旨在为投资者提供市场动态及基本面分析参考。
一、锰矿市场分析
1.1 锰矿价格及变动
| 品种 |
价格（元/吨度） |
日涨跌 |
周变化 |
月变化 |
| 南非半碳酸块（Mn37.5%） |
4.65 |
- |
- |
0.09 |
| 澳洲块矿（Mn45.5-46%） |
5.80 |
- |
- |
0.16 |
| 南非矿（Mn38块）- 天津港 |
38.00 |
+0.50 |
+2.00 |
+3.00 |
| 南非矿（Mn38块）- 钦州港 |
41.50 |
+0.50 |
+1.50 |
+5.50 |
| 澳矿（Mn46块）- 天津港 |
48.00 |
+0.50 |
+2.50 |
+6.50 |
| 澳矿（Mn46块）- 钦州港 |
50.00 |
+0.50 |
+2.00 |
+8.50 |
1.2 锰矿库存情况
| 港口 |
库存（万吨） |
周变化 |
| 天津港 |
404.80 |
+7.30 |
| 钦州港 |
159.40 |
-3.20 |
| 港口合计（不包含曹妃甸港） |
579.20 |
+4.10 |
1.3 南非至中国运费
二、锰硅现货及期货价格
2.1 现货价格
| 地区 |
报价（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| 内蒙 |
12,675 |
+100 |
+3,150 |
| 宁夏 |
12,850 |
+200 |
+3,350 |
| 广西 |
12,725 |
- |
+3,150 |
2.2 期货收盘价
| 期货合约 |
收盘价（元/吨度） |
日涨跌 |
周变化 |
月变化 |
| SM01 |
11,922 |
+64 |
-968 |
+1,932 |
| SM05 |
10,588 |
-60 |
-932 |
+1,490 |
| SM09 |
10,142 |
+92 |
-538 |
+1,286 |
三、价差与边际利润
3.1 品种价差
| 品种 |
价差（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| 澳块46%-南非块38%（天津港） |
1.65 |
-0.09 |
+2.37 |
| 港口价差（南非块38%：钦州港-天津港） |
3.50 |
- |
-0.50 |
3.2 边际利润
| 地区 |
边际利润（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| 内蒙 |
5,766 |
-38 |
-138 |
| 宁夏 |
5,890 |
-92 |
-6 |
| 广西 |
5,100 |
-32 |
-482 |
3.3 基差与月差
| 项目 |
基差（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| 仓单成本-主力收盘 |
1,053 |
-64 |
+1,068 |
| 月差（SM01-SM05） |
1,334 |
+124 |
-36 |
| 月差（SM05-SM09） |
446 |
-152 |
-394 |
| 月差（SM09-SM01） |
-1,780 |
+28 |
+430 |
四、库存与生产情况
4.1 锰硅库存
| 项目 |
数量（万吨） |
周变化 |
| 仓单数量 |
17,070 |
-819 |
| 有效预报 |
4,371 |
-400 |
| 注册仓单+有效预报 |
21,441 |
-1,219 |
4.2 开工及产量
| 项目 |
数据 |
周变化 |
| Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率 |
41.48% |
+17.27% |
| Mysteel全国121家独立硅锰企业产量 |
14.02万吨 |
+2.41万吨 |
| Mysteel全国247家钢厂高炉开工率 |
78.07% |
+0.55% |
五、主要观点
- 锰矿价格：南非和澳洲矿价整体保持稳定，但部分港口库存有所上升，表明市场供应可能略有增加。
- 现货价格：内蒙、宁夏、广西报价均呈上涨趋势，其中宁夏涨幅最大，但广西价格相对稳定。
- 期货走势：SM01合约表现相对强势，SM05和SM09合约则呈现下跌趋势，月差显示远月合约表现较弱。
- 价差与利润：澳块与南非块价差缩小，边际利润普遍下滑，反映成本压力增加。
- 市场供需：开工率上升，但产量小幅增长，显示行业仍处于复苏阶段，但增速有限。
六、关键信息
- 联系方式：杨依纯（锰硅研究员）：86-755-82771254，yangyichun@cmschina.com.cn；邓文哲（钢矿研究员）：86-755-82771254，taorui@cmschina.com.cn。
- 报告来源：Mysteel、WIND、招商期货研究所。
- 免责声明：本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。
七、研究员简介
- 杨依纯：招商期货合金研究员，专注锰硅产业链基本面分析，具有期货从业资格（F3066708）。
- 邓文哲：招商期货钢矿研究员，FRM，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具有期货从业资格（F3059493）及投资咨询资格（Z0014624），曾获2017年大商所“十大期货投研团队”称号，擅长基本面分析与逻辑推理，专注套利交易策略研究。
八、重要声明
- 本报告基于合法信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。
- 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者需根据自身风险承受能力审慎决策，自行承担投资风险。
- 本报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。
