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新湖能化甲醇周报总结（2023年2月17日）

核心内容

本报告分析了2023年2月17日甲醇市场的供需状况、价格走势及未来预期，涵盖了国内外主要产区的装置运行情况、库存变化、进口数据以及相关产业链的利润表现。

主要观点

1. 国内供需情况

• 上游供应：国内甲醇上游装置检修开工率偏低，新装置投放延迟，导致1-2月进口大幅低于预期。2月进口预计在90万吨左右，总供应量环比和同比均出现下滑。
• 原料价格：上游原料价格持续下滑，对甲醇成本支撑不足。
• 下游需求：烯烃行业整体开工率偏低，部分企业如宁波富德计划在2月19日停车，利润持续亏损，外采需求有下降空间。节后传统下游将逐步恢复。
• 库存情况：港口库存因进口到港量减少而下降，同比偏低；内地库存则持续偏高。

2. 国内装置运行与检修

• 西北地区：多个甲醇生产企业处于检修或降负荷状态，包括奥维乾元、宝丰能源、赤峰博源、黄陵化工、金诚泰、九鼎、久泰能源、内蒙东华、内蒙古博源、宁夏长城能源、青海中浩、润中清洁、陕焦化工、新疆东辰、新疆天业、新疆新业、兖矿榆林能化、长青化工、新疆众泰等。
• 华北地区：部分企业如沧州中铁、光大焦化、宏源、晋丰煤化工、晋煤华昱、晋煤金石、利达焦化、山西焦化、山西兰花、天溪、大土河、万鑫达（悦安达）等处于检修或降负荷状态。
• 华东地区：包括安徽昊源、常州富德、南京诚志、宁波富德、盛虹斯尔邦、兴兴能源、中安联合等，部分企业如宁波富德计划下周停车，影响供应。
• 华中地区：中原石化、河南鹤煤、煤化中新化工、心连心、豫北化工、中原大化、荆门盈德等装置部分处于检修或降负荷状态。
• 山东地区：大泽化工、鲁西化工、山东华滨、山东联泓、阳煤恒通等部分企业处于检修或降负荷状态。
• 西南地区：达州钢铁、江油万利、玖源、昆钢煤焦化、沪天化、云天化等企业部分处于检修或降负荷状态。

3. 国外供需情况

• 东南亚：马来西亚、文莱、印尼等国家甲醇装置运行状态不一，部分装置处于稳定或检修状态。
• 美洲：美国、特立尼达和委内瑞拉等地区甲醇装置开工率稳定或偏低，部分企业如METHANEX、Koch等处于高负荷运行。
• 中东：阿曼、沙特、伊朗、卡塔尔等地甲醇装置运行状态稳定，部分企业如FANAVARAN、KHARG等因原料问题或检修影响开工率。

4. 未来预期

• 新装置投产：多个地区计划在2023年中至年底投产新装置，包括内蒙黑猫二期、神华包头、宝丰三期、宁夏鲲鹏等。
• 价格走势：短期内成本支撑不足，中期供需预期偏差，预计甲醇价格承压。
• 库存与利润：港口库存偏低，内地库存偏高，烯烃利润持续亏损，外采需求可能下降。

关键信息

• 进口情况：2月进口预计在90万吨附近，总供应量环比和同比均下滑。
• 港口库存：因进口到港少，港口库存下降，同比偏低。
• 内地库存：持续偏高，影响市场供需平衡。
• 装置检修：国内多个甲醇生产装置处于检修或降负荷状态，影响供应。
• 新装置投产：预计2023年中至年底将有多个新装置投产，可能对市场供应产生影响。
• 价格与利润：短期内价格承压，烯烃利润亏损，外采需求下降。

数据来源

• 新湖期货研究所
• 卓创资讯
• 海关总署
• 新闻信息

投资建议

• 甲醇价格短期内可能承压，需关注成本支撑及供需变化。
• 压力较大的下游如烯烃行业需警惕利润持续亏损带来的外采需求下降。
• 未来新装置投产可能对市场供应产生影响，需密切关注。

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• 撰写人：姚瑶
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