20240816-东吴期货-板材库存压力仍在_盘面延续弱势_20页_1mb

板材市场周度分析总结

市场概况

当前板材库存压力持续，盘面延续弱势，市场整体表现疲软。钢厂减产虽有表现，但需求端下滑明显，尤为热卷需求疲软，库存继续积累，传导至原材料端，成本下行压力增大，基本面矛盾尚未解决。

周度观点概述

1. 上周回顾：钢厂减产与需求双弱，热卷减产仍显不足，原料需求承压，成本下行逻辑延续；需求季节性回升乏力，盘面超跌反弹空间有限。

2. 本周走势：黑色系板块普跌，螺纹和热卷创年内新低，市场情绪低迷，需求释放不及预期，库存持续累库。

3. 主要观点：短期钢价超跌反弹预期存在，但基本面矛盾未缓解。需关注热卷库存是否降至偏低水平，若得以改善，价格有望企稳。焦文点：需求超预期。

数据支持

1. 钢厂减产：日均铁水产量环比下降293万吨，五大品种钢材产量减553万吨，长流程钢厂减产集中。热卷产量仍有下降空间。

2. 需求表现：螺纹表需环比增52万吨，但依然处于近五年低位；热卷表需环比减1031万吨，需求持续下滑。

3. 库存压力：螺纹总库存环比降2959万吨，但旧国标现货出清对期货压制明显；热卷总库存环比增1317吨，累库压力较大。

结论与风险提示

短期市场情绪低迷，库存压力未缓解，基本面矛盾短期内难以解决。反弹空间或有限，需等待实际需求企稳及库存显著改善。主要风险点：需求超预期改善或恶化。