20240628-国海证券-晨会纪要2024年第112期_8页_303kb

2024年第112期晨会纪要总结

以色列证券研究所的晨会纪要涵盖了四份最新研究分析报告，重点聚焦于人形机器人、沙特ETF、游戏公司及煤炭电力行业。摘要从市场趋势、投资建议等多个维度进行了深入解析。

1. 人形机器人丝杠行业深度报告

• 丝杠是人形机器人关键传动部件，应用于执行器系统。
• 人形机器人市场规模预计2025年达14亿，2030年增至2495亿，CAGR高达182%。
• 核心壁垒在于精加工技术和高精度设备，未来硬车工艺可能扩大应用。
• 建议关注北特科技、贝斯特、双林股份等汽零企业，重点关注海优力股份和斯菱股份。

2. 国内沙特ETF首发

• 沙特经济增速在新兴市场中领先，GDP增速达749%。
• 华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（520833）跟踪富时沙特指数，市盈率20倍。
• 沙特政府“2030愿景”计划推动经济多元化，ETF为投资者提供共享红利入口。

3. 恺英网络深度报告

• 恺英网络完成战略转型，聚焦“研发、发行、投资+IP”主业。
• 2024年产品矩阵丰富，自研“形意”大模型提升研发效率。
• 盈利预测：2024-2026年收入分别为5459亿、6396亿、6960亿元，归母净利润预计1865亿、2187亿、2357亿元。
• 维持“买入”评级，建议关注AI研发提效带来的增长潜力。

4. 苏能股份公司动态

• 业务涵盖煤炭、煤电和新能源，火电装机容量6020MW，规划2025年达到8200MW。
• 煤炭、电力业务短期受煤价下跌影响承压，但受益于量价齐升趋势，未来具备增长空间。
• 公司高分红策略吸引投资者，股息率超8%，PE处于估值低位。
• 建议关注其煤电一体化发展，给予“增持”评级。

核心观点

• 机器人行业：国产丝杠替代前景广阔，产业链国产化将加速推进。
• 新兴市场：沙特ETF为分享其经济多元化发展战略提供可行投资路径。
• 创新型企业：恺英网络AI研发革新有望带动新一轮增长。
• 能源转型与煤炭整合：苏能股份能力在于多能互补、高分红，兼具安全边际与成长空间。

以上四份报告较多涉及利好影响，建议投资者结合政策动态与市场情况及时调整配置。