20250324-国元证券-人形机器人产业周报_越疆Dobot_Atom售价19.9万元起_家电龙头美的入局_8页_635kb

人形机器人产业周报总结

核心内容

本周人形机器人行业在政策、技术、产品及投融资等方面均有显著进展，标志着行业正加速进入产业化阶段。

周度行情回顾

• 人形机器人概念指数：2025年3月16日至3月21日，人形机器人概念指数下跌3.03%，相较沪深300指数跑输0.74pct。
• 年初至今表现：人形机器人概念指数上涨43.87%，相较沪深300指数跑赢41.40pct。
• 个股表现：
  • 涨幅Top10：
    1. 双林股份（+28.85%）
    2. 恒工精密（+15.54%）
    3. 中信重工（+14.35%）
    4. 微光股份（+12.28%）
    5. 肇民科技（+11.92%）
    6. 祥鑫科技（+10.34%）
    7. 索辰科技（+9.83%）
    8. 天和磁材（+8.89%）
    9. 龙溪股份（+8.01%）
    10. 力星股份（+7.63%）
  • 跌幅Top10：
    1. 骏创科技（-15.54%）
    2. 步科股份（-14.96%）
    3. 斯菱股份（-13.39%）
    4. 长虹能源（-12.95%）
    5. 鼎智科技（-12.94%）
    6. 安培龙（-12.01%）
    7. 万达轴承（-11.42%）
    8. 瑞可达（-11.30%）
    9. 凌云光（-11.15%）
    10. 奥迪威（-10.75%）

周度热点回顾

政策端

1. 国家地方共建人形机器人创新中心：联合上海大学、清华大学发布“格物”仿真平台，集成强化学习框架与多模态运动控制技术，推动人形机器人技术产业化。
2. 山东省：计划遴选元宇宙创新名品和应用名景10个以上，培育未来产业加速园区。
3. 上海浦东：聚焦人形机器人、大模型等赛道，打造特色园区地标，完善科技金融服务体系，预计2025年产业投资超150亿元。

产品技术迭代

1. 宇树科技：在AWE2025上展出人形机器人G1及四足机器狗Go2，其中G1首次完成侧空翻动作。
2. 英伟达：推出全球首款开源人形机器人基础模型Isaac GR00TN1，适配多种任务场景，已被多家机器人制造商采用。
3. 越疆机器人：推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸人形机器人Dobot Atom，售价19.9万元起，标志着量产时代临近。

投融资

1. 国家地方共建人形机器人创新中心：开放基金即将发布，总规模300万元，资助基础研究与前沿探索。
2. Apptronik：完成4.03亿美元A轮融资，梅赛德斯-奔驰等投资者参与，资金将用于推动Apollo的生产和部署。

重点公司公告

1. 敏实集团：与智元签订三年战略合作协议，推进智能外饰、电子皮肤技术及人形机器人无线充电与关节总成开发。
2. 南山智尚：与武汉大学研究院、手智创新建立战略合作关系，共同研发人形机器人相关专利。
3. 美的：曝光人形机器人样机，可完成握手、比心、跳舞、打螺丝等动作，推动家电机器人化。
4. 创耀科技：与豪森智能合作推进具身智能工业通讯技术发展，建立相关标准。

主要观点

• 技术突破：多企业展示技术进展，如宇树科技的侧空翻、英伟达的开源模型、越疆的Dobot Atom，显示行业技术快速迭代。
• 政策支持：国家、山东及上海浦东等地加强政策支持，推动人形机器人技术与产业融合发展。
• 资本注入：Apptronik完成A轮融资，国家基金开放，显示资本市场对人形机器人行业的重视。
• 企业布局：美的、敏实集团等企业加速布局，产学研合作加速，推动产业链协同。
• 行业前景：整体来看，人形机器人行业正迎来快速发展期，产业化进程有望超预期推进。

关注建议

建议关注以下企业：

• 拓普集团
• 恒立液压
• 震裕科技

风险提示

• 人形机器人发展不及预期
• 政策不及预期
• 行业内竞争加剧
• 零部件降本进程不及预期
• 应用场景不及预期

投资评级说明

相关研究报告

1. 《国元证券行业研究-人形机器人周报：越疆发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”具身智能，雷赛智能DexHand问世》2025.03.18
2. 《国元证券行业研究-“两会专题”之二：高端制造：新质生产力引领智造升级，政策赋能构建新生态》2025.03.17

报告作者

• 龚斯闻：分析师，执业证书编号 S0020522110002，电话 021-51097188，邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn
• 冯健然：分析师，执业证书编号 S0020524090002，电话 021-51097188，邮箱 fengjianran@gyzq.com.cn

图表目录

• 图1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅
• 图2：年初至今人形机器人指数走势情况

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