20211111-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_403kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕国内及国际主要农产品市场进行了分析，涵盖花生、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油和生猪等品种，重点分析了供需关系、价格走势及操作建议。

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主要观点与关键信息

花生

• 产量：国内花生产量与去年基本持平或小幅增加。
• 进口：花生进口量小幅增加，油厂库存高位。
• 市场：下游需求增长缓慢，油厂走货不畅，收购指标严格。
• 产区情况：河南产区买卖双方僵持，农户低价惜售；东北产区因降雪影响交易迟滞。
• 操作建议：PK2201合约建议在9000点上方入场空单，止损参考9300。

白糖

• 国际市场：ICE原糖期货下跌，因巴西糖产量高于预期。
• 国内市场：北方甘蔗糖开榨，甜菜糖减产20%，进口糖成本与国内价格倒挂。
• 操作建议：郑糖2201合约建议在5960-6200元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 供应：新棉加工深入，储备棉轮出，市场供应充足。
• 需求：纱企套保压力大，局部限电，采购谨慎。
• 价格支撑：成本与皮棉价格倒挂，支撑期价震荡偏上。
• 操作建议：郑棉2201合约建议在20900-22000元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 入库量：全国入库量预计815万吨，同比减少330万吨，处于近五年均值附近。
• 产区情况：山东部分冷库开始出库，陕西优质果价格略有上涨。
• 天气影响：降雪影响出货速度，后市关注库存与需求博弈。
• 操作建议：苹果2201合约建议观望为主。

红枣

• 产量：新季枣下树近半，商品率85%-90%。
• 价格：现货价格逐渐走高，物流成本和品质提升支撑价格。
• 供需矛盾：枣农惜售，客商谨慎采购，双方博弈激烈。
• 操作建议：CJ2201合约建议短期逢低买入多单。

玉米

• 国际市场：CBOT玉米期货上涨2.6%，受投资基金买入推动。
• 国内情况：新季玉米上市缓慢，雨雪天气影响上量，低温利于潮粮存放。
• 供应压力：中储粮拍卖成交率向好，市场采购情绪积极。
• 操作建议：玉米维持多头趋势，剩余多头继续持有。

淀粉

• 现货：原材料价格上涨，叠加成本和运输因素，现货价格持续上涨。
• 库存：淀粉库存增加，对价格形成牵制。
• 操作建议：淀粉期价跟随玉米上涨，短期或有反复，建议继续持有多头。

鸡蛋

• 供应：蛋鸡存栏处于五年来同期低位，供应压力小。
• 需求：猪价、菜价高位支撑蛋价，但天气影响运输，走货一般。
• 市场预期：期价弱于现货，市场情绪偏悲观。
• 操作建议：鸡蛋冲高回落，关注4400支撑，短期观望。

菜粕

• 供应：中国油菜籽进口大幅减少，供应偏紧。
• 库存：菜粕库存增加，性价比偏低，市场交投清淡。
• 操作建议：菜粕期价短期或有反复，建议暂时观望。

菜油

• 支撑因素：美豆走强，进口减少，国内库存偏低。
• 操作建议：菜油期价短期仍有反复，中长期维持多头思路。

豆一

• 价格：黑龙江产区大豆价格处于历史同期最高水平。
• 供应：中储粮拍卖陈豆，市场火爆，农户惜售。
• 操作建议：豆一维持上涨趋势，前期多单以6254为止损继续持有。

豆二

• 收割率：美豆收割率低于市场预期，但总体进度较快。
• 巴西播种：播种率提升，对美豆价格形成压力。
• 操作建议：豆二短期观望，日线级别偏弱。

豆粕

• 库存：国内豆粕库存较过去三年同期均值低20余万吨。
• 需求：需求低迷，库存上升趋势难以提振价格。
• 操作建议：豆粕反弹缺乏基本面支撑，前期空单以3150为止损继续持有。

豆油

• 库存：国内豆油库存小幅下降，但后期库存下降空间有限。
• 操作建议：豆油重回60日均线上方，暂时不建议追空。

棕榈油

• 产量：马来西亚进入减产季，但出口良好，限制库存累积。
• 库存：沿海地区库存增加，冬季消费需求减少。
• 操作建议：棕榈油关注60日均线支撑，小周期转强。

生猪

• 供应：存栏量高位，能繁母猪存栏量比正常高6%。
• 需求：需求增量不足，前期过度屠宰形成库存。
• 操作建议：生猪进入调整势，关注60日均线支撑。

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总结

整体来看，农产品市场呈现分化态势，部分品种如花生、棉花、玉米、菜油、豆一等价格偏强，主要受益于供应偏紧、成本支撑或外盘利好。而白糖、豆二、豆粕、棕榈油等则面临供需双弱或库存压力，市场情绪偏谨慎。操作上建议根据品种特性采取高抛低吸或逢低买入策略，同时密切关注天气、政策及库存变化对价格的影响。