20230915-瑞达期货-沪铜市场周报_美元铜价同步走强_经济复苏预期提升_18页_2mb

市场表现与估值
沪铜主力合约CU2310报收69780元/吨，周环比上涨150%，期现基差收窄至60元/吨。期权市场显示沪铜平值期权定价相对高估，沽购比提升，反映空头情绪升温。

美元与政策影响
美联储维持高利率预期，美元指数走强，推动伦铜与沪铜同步上涨。国内9月央行降准0.25个百分点，降低实体融资成本，潜在提振需求。

供需基本面分析
供应端：全球铜矿产能利用率与精矿产量、精炼铜月产量同比上升，但TC指数维持高位，进口量环比下滑。
需求端：国内精铜表观消费量上升，终端需求待验证，但电力电网、家电产量同比部分分项增长，房地产与集成电路需求承压。

库存与市场情绪
LME库存显著提升，SHFE库存小幅回落，显性及隐性库存回升反映需求逐步回暖。前二十名持仓净多单增加，和提单溢价波动显示交割风险变化。

策略建议
建议轻仓交易，68000-70000区间低买高抛，止损参考700元/吨，侧重短期波段操作，关注9月经济数据。全球供需缺口小幅过剩或逐步收窄需跟踪修正。