20160830-兴业证券-晨会纪要_20页_1mb
报告摘要
市场与行业分析总结
核心内容概览
本文档提供了2016年上半年中国及周边市场的指数表现、主要行业和商品期货的动态情况，以及部分重点公司中报点评和投资建议。此外，还涉及电话会议安排、新股发行信息及近期研究报告汇总等内容。
国内主要市场指数表现
| 指数 | 指数 | 1日 | 5日 | 本年 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3070 | 0.0 | -0.5 | -6.9 |
| 深证成指 | 10724 | 0.3 | -0.1 | -7.8 |
| 创业板指 | 2193 | 0.2 | 1.2 | -12.0 |
| 中小板指 | 6962 | 0.3 | 0.3 | -9.6 |
| 沪深 300 | 3308 | 0.0 | -0.9 | -4.6 |
| 中证 500 | 6428 | 0.3 | 0.1 | -8.0 |
整体来看，市场指数均出现不同程度的下跌，但部分行业如建筑装饰和公用事业表现相对较好，而食品饮料和传媒行业则表现较差。
表现最好前五行业
| 行业 | 指数 | 1日 | 5日 | 本年 |
|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 2880 | 1.4 | 0.7 | -3.2 |
| 公用事业 | 2916 | 0.9 | 1.3 | -9.9 |
| 综合 | 3545 | 0.8 | -0.8 | -5.2 |
| 商业贸易 | 4869 | 0.5 | -0.9 | -10.2 |
| 房地产 | 4957 | 0.5 | -2.9 | -9.5 |
这些行业在短期和年度表现上均展现出一定的增长潜力。
表现最差前五行业
| 行业 | 指数 | 1日 | 5日 | 本年 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 7268 | -0.8 | -2.2 | 11.9 |
| 银行 | 3229 | -0.6 | -0.8 | 0.0 |
| 有色金属 | 3708 | -0.2 | -1.1 | 5.5 |
| 家用电器 | 4751 | -0.2 | -0.5 | 0.5 |
| 传媒 | 1353 | -0.2 | 0.8 | -17.3 |
这些行业在短期和年度表现上均有所下滑，尤其是食品饮料和传媒行业。
主要周边市场表现
| 指数 | 指数 | 1日 | 5日 | 本年 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 22821 | -0.4 | -0.8 | 7.0 |
| 恒生红筹 | 3929 | 0.1 | -0.4 | 0.4 |
| 日经 225 | 16737 | 2.3 | 0.8 | -9.3 |
| 道琼斯 | 18503 | 0.6 | -0.1 | 7.9 |
| 标普 500 | 2180 | 0.5 | -0.1 | 8.3 |
| 纳斯达克 | 5232 | 0.3 | -0.2 | 6.7 |
| 德国 DAX | 10544 | -0.4 | 0.5 | 2.5 |
| 法国 CAC | 4424 | -0.4 | 0.8 | -2.2 |
| 富时 100 | 6838 | 0.3 | -0.3 | 12.2 |
恒生指数和富时100指数表现较好，而法国CAC指数则表现较差。
主要商品期货表现
| 商品期货 | 收盘价 | 1日 | 5日 | 本年 |
|---|---|---|---|---|
| NYMEX 原油 | 47 | -1.448 | 17.375 | 26.652 |
| 布伦特原油 | 424 | 0.000 | 17.308 | 19.994 |
| LME 铜 | 4,621 | 0.000 | -6.628 | -1.461 |
| LME 铝 | 1,648 | 0.000 | 5.406 | 9.760 |
| LME 锌 | 2,320 | 0.000 | 28.746 | 44.368 |
| LME 铅 | 1,879 | 0.000 | 1.953 | 5.414 |
| LME 镍 | 9,825 | 0.000 | 12.030 | 11.395 |
| LME 锡 | 18,885 | 0.000 | 12.578 | 29.660 |
| COMEX 黄金 | 1,327 | 0.060 | 6.043 | 25.101 |
| COMEX 白银 | 19 | 1.067 | 22.147 | 37.034 |
| CBOT 大豆 | 964 | -0.388 | 7.895 | 11.516 |
| CBOT 玉米 | 321 | -1.231 | -11.995 | -10.398 |
| ICE II 号糖 | 21 | 0.000 | 35.503 | 35.503 |
多数商品期货价格在本年有所上涨，但部分如玉米和大豆则出现下跌。
主要外汇商品表现
| 外汇商品 | 收盘价 | 1日 | 5日 | 本年 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 95.5805 | 0.1 | 1.1 | -3.3 |
| 美元-人民币 | 6.6804 | 0.2 | 0.5 | 2.2 |
| 美元-日元 | 101.9000 | 0.1 | 1.6 | -14.7 |
| 欧元-美元 | 1.1186 | -0.1 | -1.2 | 3.3 |
| 英镑-美元 | 1.3105 | -0.2 | -0.3 | -10.9 |
美元指数和美元-人民币均有所上涨，而欧元-美元和英镑-美元则出现下跌。
行业观点与重点推荐
新三板
- 新眼光（430140）：业绩稳增可期，研发投入增加，产品多样化，未来增长潜力大。预计16-18年EPS为0.7、0.8和1.1元，PE分别为19.8、16.1和12.7倍，维持增持评级。
通信
- 亨通光电（600487）：三季报业绩预增，光纤业务增长显著，毛利率提升，未来业绩高增长可期。预计16-18年EPS为1.07、1.64、2.02元，重申“买入”评级。
- 中科创达（300496）：主业稳定增长，智能硬件和车载业务快速落地，预计16-18年EPS为0.35、0.46、0.62元，维持“增持”评级。
交通运输
- 富临运业：主业受分流影响，但移动用车和新能源运营业务增长潜力大，预计2016-2017年净利润为3.0亿元、3.4亿元，EPS为0.6元、0.68元，维持“增持”评级。
- 康力电梯（002367）：电梯市场稳步增长，布局“电梯+机器人”，预计16-18年EPS为0.72/0.86/1.00元，PE为21x/18x/15x，给予“增持”评级。
- 安徽合力（600761）：叉车龙头地位稳固，国企改革预期增强，预计16-18年EPS为0.70/0.74/0.82元，PE为16x/15x/14x，给予“增持”评级。
农林牧渔
- 通威股份（600438）：饲料业务稳定，多晶硅业务快速增长，预计16-17年净利润为7.49亿、10.1亿，EPS为0.3元、0.41元，PE为20.19倍、15.5倍，维持“增持”评级。
银行
- 互联网金融：银行信息化投入加速，建议关注估值较低、成长性较好的互联网金融标的，如同花顺，以及政策驱动的银行IT标的，如银信科技、润和软件。
建筑建材
- 周期股票介入良机：短期震荡消化G20预期，后市有望向上，推荐玻璃和水泥等品种，如旗滨、金晶、南玻、冀东、华新、海螺等。
轻工制造
- 太阳纸业：产能释放，销量增长显著，纸价成本红利下半年显现，预计16-17年EPS为0.40元、0.50元，维持“增持”评级。
- 美盈森：沪美模式成功，新客户放量可期，预计16-18年EPS为0.27元、0.41元、0.64元，维持“买入”评级。
- 宜华生活：泛家居生态圈整合提效，预计16-17年EPS为0.54元、0.74元，维持“买入”评级。
- 合兴包装：原材料影响盈利，但大包装生态圈持续推进，预计16-17年EPS为0.11元、0.13元，维持“增持”评级。
电力
- 兴源环境（300266）：PPP项目顺利推进，中艺生态并表，业绩增长显著，预计16-17年净利润为4.1亿、5.7亿，维持“增持”评级。
其他行业
- 混改+员工持股：中粮包装引入奥瑞金，员工持股计划落地，有望成为世界包装强者。
- 可转债：供给冲击有限，建议关注流动性好或弹性高的品种，如正股估值低、转债溢价低的标的。
电话会议与新股信息
- 电话会议：8月30日安排了北部湾旅、春秋航空、浙大网新、北信源等公司的中报解读会议。
- 新股发行：包括无锡银行、农尚环境、通用股份等，部分已公布发行价和发行数量。
投资评级说明
- 行业评级：以行业股票指数相对于上证综指/深证成指的涨跌幅为基准，分为推荐、中性、回避。
- 公司评级：以公司涨跌幅相对于上证综指/深证成指为基准，分为买入、增持、中性、减持。
总结
文档涵盖了多个行业的分析与投资建议，整体趋势显示部分行业和公司表现优于市场，而另一些则面临挑战。重点推荐了包括新眼光、亨通光电、康力电梯、通威股份、太阳纸业、美盈森、宜华生活、中粮包装等在内的公司，同时提醒投资者关注政策变化、市场竞争、业务整合等风险。
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