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镇海石化工程股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

镇海石化工程股份有限公司（股票代码：603637）在2025年上半年面临行业整体下行压力，营业收入与净利润同比下滑。公司主营业务涵盖石油化工工程的建设与技术服务，包括工程总承包（EPC）、工程咨询、工程设计、工程监理、工程造价咨询等。公司具备EPC总承包、PMC管理等综合服务能力，并在多个细分市场领域如硫磺回收、加氢、常减压蒸馏、化工新材料、智能仓储及储运工程等方面具有显著技术优势。

主要观点与关键信息

一、财务表现

• 营业收入：170,601,224.15元，同比下降14.76%，主要因部分总承包项目进度未达预期，未能按计划结算。
• 利润总额：29,049,875.57元，同比下降31.67%，主要由于营业收入下降及闲置资金理财收益减少。
• 归属于上市公司股东的净利润：25,956,102.98元，同比下降30.42%。
• 经营活动产生的现金流量净额：-6,776,846.40元，较上年同期增加12,881.85万元，因部分总承包项目结算回款效率提高。
• 基本每股收益：0.11元，同比下降31.25%。
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.09元，同比下降35.71%。
• 加权平均净资产收益率：2.51%，同比下降1.34%。

二、主要业务与经营模式

1. 工程总承包（EPC）：公司EPC业务是核心收入来源，采用矩阵式管理模式，设立专门项目部，统筹设计、采购、施工等环节。
2. 工程咨询与设计：公司具备甲级工程设计资质和甲级工程咨询资信证书，能够提供从项目前期到后期的全流程服务。
3. 工程监理与造价咨询：公司具备甲级监理资质，可提供全过程监理及造价咨询服务。
4. 非主营业务：公司未涉及重大非主营业务。

三、行业地位与竞争优势

• 行业地位：公司由原央企镇海炼化分公司改制而来，专注于绿色石化、油品升级、装置大型化改造等细分市场，与中石化、中石油、中海油等大型央企及浙江石化、恒逸石化等民营石化企业建立了长期合作关系。

• 技术优势：

  • 硫磺回收技术：公司是国内少数掌握大型硫磺回收技术的企业之一，具备ZHSR国产化技术，硫回收率高达99.98%。
  • 常减压蒸馏技术：公司设计的常减压装置在能耗、拔出率、产品收率等指标上保持行业领先。
  • 加氢技术：公司在加氢裂化、加氢处理、加氢精制等方面积累了丰富经验，掌握国VI标准加氢装置核心技术。
  • 化工新材料技术：公司与多家科研机构合作，成功开发多项新材料工艺，如异壬酸合成技术、双氧水法水合肼工艺等。
  • 储运技术：公司在大型储罐、油气库、长输管线等领域具备丰富经验，累计储罐总罐容突破2000万立方米。
  • 自动化立体仓库技术：公司是《石油化工自动化立体仓库设计规范》的主编单位，设计的立体仓库实现高效流转与智能管理。

• 资质优势：公司拥有化工石化医药行业甲级工程设计、石油天然气行业（油气库）甲级工程设计、房屋建筑工程监理甲级、化工石油工程监理甲级等资质。

• 市场优势：公司依托长三角石化产业集聚效应，具备良好的区位优势与客户资源。

• 研发优势：公司作为国家级高新技术企业，构建了以自主知识产权为核心的技术壁垒，推动产学研用协同创新，加速技术成果转化。

四、经营情况分析

• 财务指标变动原因：

  • 营业收入下降主要由于部分总承包项目进度未达预期。
  • 营业成本下降与营业收入减少相关。
  • 销售费用下降因招投标费用减少。
  • 管理费用基本稳定。
  • 财务费用下降主要因利息收入减少。
  • 研发费用略有下降，但整体保持稳定。
  • 经营活动现金流较上年同期显著改善，因结算回款效率提高。
  • 投资活动现金流因理财产品减少而改善。
  • 筹资活动现金流因股息发放增加而减少。

• 主要资产及负债变动：

  • 货币资金减少9.74%，主要因部分资金用于项目投资。
  • 交易性金融资产增加25%，因公司购买理财产品。
  • 应收款项减少21.97%，因部分项目结算回款效率提高。
  • 预付款项增加158.61%，因预付供应商货款增加。
  • 存货增加120.99%，因在途材料增加。
  • 合同资产增加6.04%，因项目预收款项增加。
  • 应交税费减少48.23%，因本期实缴税费。
  • 部分资产受限，如ETC保留存款及保函保证金。

五、面临的风险与应对措施

1. 市场环境变化风险：

   • 风险来源：逆全球化、供应链不稳定、国内产能过剩、能源转型等。
   • 应对措施：强化市场研判，优化业务结构，布局高端化、绿色化市场；加大研发投入，推动技术成果商业化；优化供应链管理，提升客户满意度与项目履约效率。

2. 经营业绩波动风险：

   • 风险来源：宏观经济波动、行业趋势不确定性、市场竞争激烈等。
   • 应对措施：优化业务结构，提升高附加值项目占比；加强客户关系维护；建立项目评审机制，强化全过程风险监控与成本控制。

3. 工程建设设备和原材料价格波动风险：

   • 风险来源：设备和原材料采购成本占项目总成本的50%-60%，价格波动直接影响项目效益。
   • 应对措施：加强供应链管理，优化采购策略，提升项目成本控制能力。

六、未来展望

公司将继续深化市场动态研判与政策响应机制，以技术创新为动力，以精益管理为基础，强化项目全周期风险管控。同时，公司将积极布局精细化工、专用化学品、装置节能提效等高附加值领域，推动数字化转型与绿色低碳发展，构建可持续发展的新格局。

公司还计划加速在手订单的转化与交付，深化与核心客户在绿色技改、产品升级等领域的战略合作，致力于构建“传统炼化保基本盘、绿色化工与新材料创增量”的新发展格局，确保全年经营目标的稳健达成。

七、子公司与参股公司情况

• 子公司：

  • ZHENHAI PETROCHEMICAL & LSL JV(B) SDN BHD：已于2025年4月拟注销，期末总资产436.87万元，净利润6.88万元。
  • 浙江嘉坤科技有限公司：注册资本3,500万元，期末总资产3,300.96万元，净利润18.98万元。

• 参股公司：

  • 宁波华呋新材料科技有限公司：公司出资800万元，持股26.667%，注册资本3,000万元，主要从事新材料技术研发与销售。

八、非经常性损益

• 非流动性资产处置损益：-7,510.85元，主要为固定资产处置。
• 政府补助：2,376,671.06元，主要为政府补助收入。
• 金融资产处置收益：1,951,096.59元，为交易性金融资产处置收益。
• 其他营业外收支：5,301.32元。
• 非经常性损益总额：3,702,901.46元。

九、其他重要事项

• 公司未发现重大风险，也未涉及被控股股东占用资金或违规担保等事项。
• 公司未进行利润分配及公积金转增股本。
• 公司未发生重大资产出售或股权变更。

十、总结

镇海石化工程股份有限公司在2025年上半年面临行业整体下行压力，营业收入与净利润均有所下滑。公司持续优化业务结构，推动高附加值项目承接，强化技术研发与数字化转型，提升项目执行效率。公司具备较强的市场竞争力与技术优势，尤其在硫磺回收、常减压蒸馏、加氢、化工新材料、储运工程等细分领域表现突出。面对市场环境变化与行业风险，公司已制定多项应对措施，以确保业务稳定运营与可持续发展。