20221118-中泰国际证券-每日晨讯_6页_278kb

每日大市总结

核心内容概览

1. 政策动态

   • 国家疾控局表示，若无社区传播风险，将不按行政区域开展全员核酸检测，强调精准防控。
   • 最高法加强平台经济等领域的司法力度，严厉打击垄断协议，维护市场公平竞争。
   • 欧洲气温上升导致天然气价格下跌，但价格仍为五年平均水平的三倍以上，波动性依然存在。

2. 行业表现

   • TMT行业：网易-S（9999.HK）Q3营收244亿元，净利润66.99亿元，表现强劲；微博-SW（9898.HK）Q3净营收同比下降25%，用户活跃度稳定。
   • 宏观经济：香港失业率连续六个月下降至3.8%，为疫情前新低，显示就业市场逐步复苏。

3. IPO动态

   • 巨子生物（2367.HK）、中创新航（3931.HK）、零跑科技（9863.HK）三只新股均被评级为“中性”，预计表现平稳。

4. 研报摘要

   • 中集安瑞科（3899.HK）预计2023年保持较快增长，评级“买入”，目标价10.60港元。
   • 银河娱乐集团（27.HK）Q3业绩略优于预期，非博彩业务表现突出，目标价上调至56.4港元，评级“买入”。

主要观点

• 港股走势：11月17日，恒生指数下跌1.2%，恒生科技指数下跌2.2%，整体市场维持震荡整理态势，外资流入减少，需关注后续动向。
• 行业分化：TMT板块表现不一，网易-S表现强劲，而微博-SW业绩承压。宏观经济方面，香港就业市场改善明显。
• 政策影响：疫情防控优化对市场情绪有积极影响，尤其是对港澳旅游及博彩行业。反垄断政策加强，有利于平台经济健康发展。
• 海外市场：美国消费韧性较强，零售销售数据超预期，通胀预期回升，预计紧缩政策将延续。澳门博彩业复苏路径逐步清晰，非博彩业务成为支撑点。

关键信息汇总

港股市场

• 恒生指数：11月17日下跌211点或1.2%，收报18,045点。
• 恒生科技指数：下跌2.2%，收报3,721点。
• 成交金额：1,526亿港元，显示投资者惜售。
• 港股通：净流入51.78亿港元，北向陆股通净流入减少至10亿元人民币。

TMT行业

• 网易-S：Q3营收244亿元，净利润66.99亿元，游戏及相关增值服务增长9.1%。
• 微博-SW：Q3净营收4.536亿美元，同比下降25%，日活跃用户2.53亿。
• 暴雪授权到期：对网易营收贡献较低，预计不会对财务产生重大影响。

香港就业市场

• 失业率：8月至10月降至3.8%，创疫情前新低。
• 就业不足率：由1.8%降至1.7%。
• 行业表现：楼房装饰、零售业及餐饮业失业率明显下降。

研报分析

• 中集安瑞科：预计2023年保持较快增长，评级“买入”，目标价10.60港元。
• 银河娱乐集团：Q3净收入20.4亿港元，经调整EBITDA为-5.8亿元，非博彩业务表现突出，目标价上调至56.4港元，评级“买入”。

风险提示

• 中集安瑞科：生产延误、钢材价格急涨、能源价格波动、氢能技术研发慢于预期、汇兑损失。
• 银河娱乐集团：疫情扩散、赌场续牌、经济放缓影响博彩需求。

总结

综上所述，当前港股市场整体维持震荡整理，政策层面强调精准防控与反垄断，对市场情绪和行业规范产生积极影响。TMT行业表现分化，网易-S业绩强劲，微博-SW则面临较大压力。香港失业率持续下降，显示经济复苏态势良好。IPO市场相对平稳，多只新股评级为中性。研报方面，中集安瑞科和银河娱乐集团均被看好，目标价上调，评级“买入”。需关注的是，市场复苏仍需时间，同时政策变化和行业风险仍是影响因素。