20260624-华泰期货-油料日报_豆一区间震荡走强_花生供给压制期价_9页_1mb

农产品市场分析总结：豆一与花生

核心内容概述

本报告主要分析了大豆（豆一）和花生两个农产品近期的市场走势，从期货与现货价格、供需关系、成本变化、天气影响等多个维度进行解读，为投资者提供市场判断与策略建议。

大豆市场分析

期货与现货价格

• 豆一2609合约：昨日收盘价为4733.00元/吨，较前日上涨+45.00元/吨，涨幅+0.96%。
• 现货基差：A09-33，较前日变化-45元/吨，跌幅32.14%。

市场动态

• 现货报价：东北地区大豆现货价格基本稳定，国标一等蛋白39%中粒塔粮装车报价在2.33-2.40元/斤之间，蛋白41%的报价略高。
• 供应端支撑：东北基层农户陈粮流通余量基本消化完毕，现货货源集中流转至贸易环节，持货商挺价意愿较强；国储拍卖成交良好，种植成本上升对价格下行形成压制。
• 天气因素：7月将进入大豆开花结荚关键阶段，气象风险（如高温、干旱、强对流）可能引发天气升水，远期供给或有收缩预期。
• 需求端压制：6-7月为豆制品消费淡季，下游加工企业采购量有限，进口转基因大豆集中到港，分流国产需求，导致现货流通节奏平缓。
• 外盘影响：美豆苗期土壤墒情良好，丰产预期压制进口成本，削弱豆一反弹动能。

价格走势与策略

• 短期走势：豆一期货维持区间震荡格局，缺乏单边趋势。
• 中期预期：伴随7月天气扰动及8月中秋备货启动，盘面运行重心或有抬升可能。
• 策略建议：中性策略，短期风险偏中性，中期需关注天气与补库动态。

花生市场分析

期货与现货价格

• 花生2610合约：昨日收盘价为8308.00元/吨，较前日上涨+24.00元/吨，涨幅+0.29%。
• 现货均价：7500.00元/吨，环比下跌-9.00元/吨，跌幅-0.12%。
• 现货基差：PK10-1708.00，环比变化-24.00元/吨，跌幅+1.43%。

市场动态

• 现货价格：全国花生市场通货米价格下跌，河南、山东等地价格区间为3.3-4.5元/斤，以质论价。
• 油厂采购：油料米合同采购均价稳定在7454元/吨，各油厂到货分化明显。
• 供给与需求：国内花生现货供给库存充足，终端消费需求偏弱，短期价格承压。
• 进口影响：花生进口量稳定，国内种植净利润与成本变化需关注。

价格走势与策略

• 短期走势：花生期货震荡修复，现货成交平淡，价格缺乏明显上涨动力。
• 中期预期：若需求端逐步回暖，或有支撑价格上行的可能。
• 策略建议：中性策略，短期风险偏需求走弱。

关键信息总结

大豆

• 价格支撑：东北陈粮消化完毕，国储拍卖与成本上升构成底部支撑。
• 天气影响：7月天气风险可能引发天气升水，远期供给或收缩。
• 进口压力：转基因大豆到港分流国产需求，压制期价。
• 外盘压制：美豆丰产预期压制进口成本，削弱豆一反弹。

花生

• 现货承压：供给库存充足，终端需求偏弱，价格运行承压。
• 价格分化：不同地区花生价格差异明显，以质论价。
• 油厂采购：油料米合同采购保持平稳，到货分化。
• 进口稳定：进口花生量保持稳定，对国内市场形成一定影响。

图表概览

• 豆一主力合约价格：显示近期价格震荡走势。
• 大豆现货价格：提供不同地区价格参考（尚志市、宝清县、巴彦县）。
• 豆一基差与价差：反映期货与现货价格关系及市场预期。
• 中国大豆产量与消费：展示国内供需结构。
• 花生现货价格：提供南阳市、临沂市等地价格信息。
• 花生基差与价差：反映市场套利机会与价格趋势。
• 中国花生产量与消费：体现花生市场供需基本面。

报告编制信息

• 研究员：邓绍瑞、李馨、白旭宇、薛钧元
• 从业资格号：F3047125, F03120775, F03114139, F03114096
• 投资咨询号：Z0015474, Z0019724, Z0023055, Z0023045
• 免责声明：报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议，不承担法律责任。

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