20180422-光大证券-电子行业周报_从中国核心芯片占有率说起_寻找国内有望实现突破的公司_16页_1mb

电子行业周报总结（20180422）

核心内容概述

本报告主要分析了中国电子行业，尤其是半导体、消费电子、面板、被动元件等领域的现状与未来发展趋势，并提出了相关投资建议。

主要观点与关键信息

1. 半导体：国产芯片占有率低，突破机会显现

• 现状：中国在多个核心芯片领域如MPU、FPGA/EPLD、DSP、DRAM、NAND Flash、Display Driver等，国产芯片占有率几乎为零，主要依赖进口。
• 国内厂商：
  • CPU：龙芯、兆芯、飞腾、申威（主要用于军用领域）。
  • GPU：兆芯（军用）、景嘉微（军用）。
  • MCU：中颖电子、兆易创新（消费类电子领域）。
  • NPU：华为海思。
  • 存储器：长江存储、合肥长鑫、晋华集成（预计2019年实现量产）。
  • 嵌入式CPU IP核：中天微（中国大陆唯一大规模量产）。
• 投资建议：关注半导体细分领域龙头，如北方华创（制造设备）、长川科技（封测设备）、兆易创新（存储芯片）、圣邦股份（模拟芯片）、长电科技（封测）、中芯国际（晶圆代工）、三安光电（LED芯片）、扬杰科技（MOSFET）、捷捷微电（晶闸管）等。

2. 消费电子：5G换机潮将推动行业增长

• 市场趋势：预计2021年全球5G智能手机出货量将达到1.1亿部，相比2020年增长255%。
• 行业现状：2018年二季度和三季度将迎来消费电子行情好转，Android手机逐步回暖，iPhone供应链开始备货。
• 创新方向：OLED全面屏、光学创新、射频升级、无线充电、非金属后盖。
• 投资建议：关注三环集团、信维通信、顺络电子、大族激光、欧菲科技、京东方A、深天马A、立讯精密、蓝思科技等。

3. 面板：Tokki蒸镀机全数改销大陆，提升OLED品质

• 行业动态：三星显示和LGD可能暂停中小尺寸OLED设备投资，Tokki蒸镀机有望全数改销大陆面板企业。
• 影响：有助于提升大陆OLED产品品质，增强市场竞争力。
• 投资建议：关注京东方A、深天马A、TCL集团（华星光电）等。

4. 被动元件：村田扩大车用MLCC产能

• 行业动态：村田计划投资1000亿日元用于扩产电动汽车用MLCC，预计产能提升20%。
• 市场影响：村田缩减常规型MLCC产能，可能带动MLCC涨价。
• 投资建议：关注三环集团、顺络电子、风华高科等。

5. 5G：三大运营商试点建设，推动新应用发展

• 行业进展：三大运营商在北京等城市开展5G试点，预计2019年推出5G手机。
• 挑战：中国在关键元器件如高速高频AD/DA芯片、射频芯片等方面仍依赖进口。
• 投资建议：关注信维通信、三环集团、三安光电等。

6. 安防：行业受中兴事件影响，但具备自供能力

• 行业现状：视频安防板块受中兴事件影响回调，但行业属性不同，元器件自供率高。
• 龙头表现：海康威视、大华股份等公司具备较强的自主可控能力。
• 投资建议：持续推荐海康威视、大华股份。

行业行情回顾

• 上周表现：
  • 上证综指下跌2.77%，沪深300指数下跌2.85%。
  • 申万电子行业指数下跌3.21%，跑输上证综指和沪深300指数。
  • 申万半导体指数上涨11.10%。
• 行业对比：
  • 申万电子行业指数在28个行业中涨幅排名第14。
  • 台湾电子行业指数下跌2.97%，台湾半导体指数下跌4.65%，费城半导体指数下跌4.41%。

风险提示

• 外部风险：中美贸易摩擦恶化、5G推进不及预期。
• 行业风险：消费电子需求减弱、半导体景气度下降、被动元件价格下跌、面板价格下降、智能化安防设备价格较高阻碍普及进度。

建议关注公司

• 半导体：兆易创新、圣邦股份、长电科技、中芯国际、三安光电。
• 消费电子：三环集团、信维通信、顺络电子、大族激光、欧菲科技、京东方A、深天马A、立讯精密、蓝思科技。
• 面板：京东方A、深天马A、TCL集团（华星光电）。
• 被动元件：三环集团、顺络电子、风华高科。
• 安防：海康威视、大华股份。

分析师信息

• 杨明辉：执业证书编号S0930518010002，电话0755-23945524，邮箱yangmh@ebscn.com。
• 黄浩阳：执业证书编号S0930518030001，电话021-22167203，邮箱huanghaoyang@ebscn.com。

附注

• 数据来源：Wind、《中国集成电路过热了吗？》、Counterpoint Research、IHS Markit、日经新闻等。
• 图表信息：包含行业表现、个股行情、公司财务数据等，建议参考原始报告。