20260202-冠通期货-芳烃日报_外盘情绪影响下高位回落_2页_174kb

冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货发布的《芳烃日报》，发布日期为2026年2月2日，主要围绕苯乙烯及相关产业链品种的基本面、宏观面以及期现行情进行分析，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

二、基本面分析

1. 苯乙烯库存情况

• 截至1月27日，1月苯乙烯华东江苏主流库区总库存量在 9.45-12.33万吨 区间波动。
• 苯乙烯华东主要港口库存仍处于 历史低位，现货流通性偏紧，市场供应相对紧张。

2. 下游行业生产情况

• EPS（聚苯乙烯）：截至1月22日当周，产能利用率 58.71%，环比增长 4.66%。但下游需求处于淡季，商家追涨情绪谨慎，整体成交氛围不佳。
• PS（聚苯乙烯）：产能利用率 57.3%，环比下降 0.1%。南京和广西长科装置恢复，但连云港石化、宁波利万各减一条生产线，行业供应暂时稳定。市场出货一般，库存出现上涨。
• ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）：产能利用率 66.8%，环比下降 3%。厂家供应紧张，以控量发货为主。进入1月份后多为高价货源，节后归来市场询盘增加，成交放量，价格呈现反弹。
• UPR（不饱和聚酯树脂）：产能利用率 38%，环比下降 1%。
• 丁苯橡胶：开工率 82.92%，环比持稳。

三、宏观面分析

1. 国际油价波动

• 美国总统特朗普表示尚未讨论委内瑞拉在石油利润中的份额，但印度即将介入并购买委内瑞拉石油。
• 特朗普称伊朗正与华盛顿进行“认真谈话”，释放出与该欧佩克成员国关系缓和的信号，导致 WTI原油价格暴跌，对内盘商品市场情绪产生负面影响。

2. 国内政策动态

• 商务部等9个单位联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，旨在促进春节期间消费，对市场有一定提振作用。

四、期现行情分析

• 受外盘多品种暴跌影响，尤其是原油价格下跌，内盘商品整体走弱。
• 纯苯在涨停后出现日内大跌，市场情绪谨慎。
• 苯乙烯受外盘影响高位回调，短期走势需关注商品情绪及外盘动态。

五、关键信息与主要观点

关键信息

• 苯乙烯华东库存处于低位，现货流通性偏紧。
• EPS、PS、ABS等下游产品产能利用率波动，部分产品价格反弹。
• 国际原油价格受地缘政治及政策信号影响剧烈波动，对内盘市场情绪形成压制。
• 国内“乐购新春”政策方案发布，或对消费市场起到一定支撑作用。

主要观点

• 当前苯乙烯市场受外盘情绪影响较大，短期内价格承压。
• 下游行业整体表现分化，ABS需求回升带动价格反弹，而EPS和PS需求疲软。
• 原油价格波动对芳烃类商品价格具有显著传导效应，需密切关注国际油价走势。
• 市场情绪整体偏谨慎，投资者应关注政策变化与国际局势对商品价格的影响。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，包括国家财政部、隆众数据、钢联、卓创资讯等。冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证，报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应谨慎对待市场风险，理性决策。

分析师：黄德志
执业资格证书编号：F03095011/Z0020103
发布机构：冠通期货股份有限公司
备注：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格