2025-05-25-高盛-全球经济分析_通往2075之路—积极看待全球老龄化_22页_4mb

全球经济分析总结

核心内容概述

本文档分析了全球人口老龄化的趋势及其对经济的潜在影响，强调了寿命延长和生育率下降是推动这一现象的两个主要因素。文章指出，虽然人口老龄化常被视为“人口定时炸弹”，但其带来的积极变化不应被忽视。通过延长工作年限和提高劳动参与率，许多国家已经部分抵消了老龄化对经济的负面影响。

主要观点

1. 人口老龄化趋势

• 全球人口正在老龄化，这一过程在发达经济体（DM）中更为明显。
• 自1975年以来，DM经济体的中位年龄从30岁上升至43岁，EM经济体从19岁上升至30岁。
• 到2075年，DM经济体的中位年龄预计将达到47岁，EM经济体将达到40岁。

2. 寿命延长的积极影响

• 全球平均预期寿命在过去50年中从62岁上升至75岁，DM从72岁上升至82岁，EM从58岁上升至73岁。
• 70岁的人的认知能力与2000年的53岁相当，意味着“70岁是新的53岁”。
• 由于健康状况改善，人们的工作年限也在延长，这有助于维持劳动参与率和人均GDP。

3. 生育率下降的影响

• 全球生育率从1963年的5.4下降至2024年的2.1，接近更替水平。
• 在较贫穷的EM经济体中，生育率下降尤为显著。
• 随着预期寿命的延长，维持人口稳定所需的生育率也相应下降。

4. 老龄化对经济的影响

• DM经济体的劳动年龄人口比例（15-64岁）从2000年的67%下降至当前的63%，预计到2075年将降至57%。
• EM经济体的劳动年龄人口比例接近峰值66%，预计未来50年将下降至61%。
• 尽管劳动年龄人口比例下降，但实际工作年限的延长已部分抵消了对总就业率的负面影响。

关键信息

1. 工作年限延长

• 在DM经济体中，平均有效工作年限从2000年的34岁上升至2024年的38岁。
• 有效工作年限占总寿命的比例从44%上升至47%。
• 工作年限的延长趋势持续，且在养老金政策未显著调整的国家中尤为明显。

2. 老龄化对GDP的影响

• GDP增长受到人口增长放缓的影响，但政策更关注人均GDP而非总GDP。
• 尽管劳动年龄人口比例下降，但劳动参与率和总就业率并未显著下降，甚至有所上升。

3. 全球经济增长预测

• 高盛预测全球经济增长将逐步放缓，但EM经济体仍将继续超越DM经济体。
• 2024-2029年全球经济增长率为2.8%，低于2010-2019年的3.2%。
• 到2050年，全球五大经济体预计为：中国、美国、印度、印尼、德国；到2075年，中国、印度、美国将成为全球前三大经济体。

4. 技术与政策的潜在作用

• 人口老龄化可能通过技术进步（如人工智能和机器人）得到缓解。
• 提高女性劳动参与率和延长工作年限是应对老龄化的重要手段。

结论

人口老龄化虽然带来挑战，但并非不可克服。寿命延长和健康状况改善使人们能够更长时间地参与劳动力市场，从而缓解了抚养比上升和人均GDP下降的压力。通过政策调整和技术创新，全球经济有望在老龄化背景下实现可持续增长。