20240829-上海证券-汽车与零部件行业周报_8月车市有望企稳回稳_欧委会披露最终反补贴税决定草案_12页_562kb

汽车行业周报总结（2024年08月29日）

核心内容概述

本报告聚焦2024年8月中国汽车行业走势，涵盖行情回顾、行业数据跟踪、重点公司动态、新车发布及投资建议等方面，分析了市场整体表现、新能源汽车销售情况、行业政策影响及技术发展趋势。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业表现：本周申万汽车板块整体下跌2.18%，在31个申万一级行业中排名第10，总体表现位于中上游。
• 子板块表现：
  • 摩托车及其他表现最佳，周涨幅为0.54%；
  • 汽车服务跌幅最大，周跌幅达4.18%。
• 估值情况：汽车板块市盈率为20.65，市净率为1.87，均高于沪深300指数。

2. 行业数据跟踪

• 乘用车市场：
  • 8月1-18日，乘用车市场零售量达90.7万辆，同比增长8%，环比增长16%；
  • 新能源乘用车零售量达49万辆，同比增长58%，环比增长27%。
• 新能源渗透率：预计8月新能源乘用车零售渗透率将提升至53.2%。
• 价格体系：终端车价趋于稳定，折扣率略有收窄至24.0%，消费者持币待购心态缓解。

3. 行业动态

• 欧盟反补贴税：
  • 欧委会公布最终反补贴税草案，对比亚迪、吉利、上汽集团等中国车企征收17.0%-36.3%的反补贴税；
  • 特斯拉被单独征收9%的关税，且不追溯征收。
  • 欧盟临时反补贴税在7月5日生效，导致中国汽车品牌在欧洲市场销量下降36%。
• 政策支持：
  • 海南启动立法研究，推进2030年停售燃油车；
  • 北京市发布车路云一体化新型基础设施建设项目，投资估算达40.31亿元；
  • 广州提出打造“智车之城”，目标2027年新能源汽车产量超150万辆，L2以上自动驾驶新车占比超80%。
• 以旧换新政策：
  • 商务部数据显示，近两个月以旧换新补贴申请量快速增长，累计超过68万份；
  • 1-7月全国报废汽车回收量同比增长37.4%，其中7月增长达93.7%。

4. 重点公司动态

• 长安汽车：联营企业阿维塔科技拟115亿元购买华为持有的引望10%股权，进一步深化与华为合作。
• 蔚来汽车：推出“加电合伙人计划”，推动充换电网络建设，目标2025年实现2300个县的换电覆盖。
• 问界新M7Pro：搭载华为ADS基础版，支持NCA智驾领航辅助，预售价24.98万元起，8月26日正式发布。
• 小米SU7：因规模较小及首辆车型投入较高，导致目前亏损，但公司表示未来有信心扩大规模。
• 阿维塔：发布昆仑增程技术，计划年内推出多款纯电与增程动力车型，提升续航与性能。
• 极氪汽车：继上海后，获得杭州高快速路L3自动驾驶测试牌照，加速自动驾驶技术落地。

关键信息

1. 新车发布情况

注：凯翼昆仑iHD、腾势Z9GT纯电续航为CLTC标准，魏牌蓝山为WLTC标准。

投资建议

• 整车板块：
  • 关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车。
• 零部件板块：
  • 汽车智能化：关注伯特利、保隆科技；
  • 汽车轻量化：关注拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；
  • 其他零部件：关注豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。

风险提示

1. 新车型上市表现不及预期；
2. 供应链配套不及预期；
3. 零部件市场竞争激烈化。