20250907-华泰期货-农产品月报_苹果早熟两极分化_红枣关注新季生长情况_10页_2mb

苹果与红枣市场分析总结

核心内容

本报告分析了2025年8月苹果与红枣市场的供需变化、价格走势及未来趋势，涵盖期货与现货价格、市场动态、库存情况、产量预测以及相关策略与风险提示。

苹果市场分析

主要观点

• 期货价格：截至8月底，苹果2510合约收盘价为8388元/吨，环比上涨7.35%。
• 现货价格：山东栖霞地区80#一二级现货价格为7500元/吨，环比下跌100元/吨；陕西洛川地区70#以上半商品现货价格为9000元/吨，环比持平。
• 市场动态：
  • 8月早熟果集中上市，对库存货源去库速度产生冲击，整体走货速度放缓。
  • 库存余量处于近五年同期较低水平，去库进度放缓。
  • 早熟品种质量分化严重，西部嘎啦果问题突出，果个小、色度差，导致好货价格偏强，差货消化缓慢。
  • 销区市场如广东，到车总量增加，但终端走货速度不快，市场呈现两极分化。
• 未来关注点：
  • 9月早熟富士、红将军陆续上市，需关注产区出库情况、销区交易氛围及晚富士质量。
  • 国庆、中秋备货需求可能对价格形成支撑。

策略建议

• 总体策略：中性偏多，预计好货价格偏硬运行，受双节备货提振，现货交投有望好转。

风险提示

• 产区天气：可能影响苹果生长与采摘。
• 货源质量：好货与差货分化，影响市场流通。
• 销区走货情况：终端需求疲软可能拖累价格走势。

红枣市场分析

主要观点

• 期货价格：截至8月底，红枣2601合约收盘价为11510元/吨，环比上涨7.62%。
• 现货价格：2024产季新疆灰枣收购均价为5.33元/公斤，河北一级灰枣现货价格为9600元/吨，环比上涨500元/吨。
• 市场动态：
  • 新季红枣产量预期下降5-10%，较2024年度下降20-25%，预估产量在56-62万吨。
  • 销区市场现货价格坚挺，但月末成交量下降，需求疲软迹象显现。
  • 陈枣库存仍处于高位，市场去库斜率平缓，库存压力持续。
• 未来关注点：
  • 9月红枣进入上糖期，关注主产区降雨情况对品质的影响。
  • 若新季产量不及预期，红枣价格上涨趋势可能延续。
  • 双节备货需求将对市场形成支撑。

策略建议

• 总体策略：中性，短期内价格可能因减产预期上冲，但需关注最终产量评估与高库存压力。

风险提示

• 产区天气：可能影响红枣生长与糖分积累。
• 市场到货与消化：到货量与消化速度将影响价格走势。
• 产量评估：若实际产量高于预期，可能削弱价格上涨动力。

关键数据一览

图表说明

• 图表1-18：展示苹果各产区库存、价格及价差走势，反映市场供需变化。
• 图表19-20：展示红枣在河北、河南地区的批发价格。
• 图表21-25：展示红枣主力合约价格、基差及价差变化，体现市场情绪与资金流向。
• 图表26：全国红枣产量趋势，反映产量变化对市场的影响。
• 图表27：广东如意坊市场红枣到货量，体现销区市场动态。
• 图表28：红枣36家样本企业库存变化，反映市场去库情况。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724

联系信息

• 白旭宇：从业资格号F03114139
• 薛钧元：从业资格号F03114096
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任。

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