20210129-国都期货-PTA_涤纶短纤期货晨报_下游进入放假模式_供需支持震荡格局_6页_302kb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2021年1月29日前后PTA（精对苯二甲酸）及涤纶短纤（涤短）的市场走势，结合供需情况、成本端变化及疫情对行业的影响，提出了短期、中期与长期的市场判断。

主要观点

PTA市场分析

• 短期走势：PTA价格在3900附近震荡，受全球疫情恶化及国际油价偏弱影响，市场情绪偏空。
• 供应端：本周福海创装置恢复运行，福建百宏新装置投产，逸盛宁波装置检修，预计PTA开工率回升至87.73%。
• 需求端：下游聚酯工厂陆续进入放假模式，开机率下滑，但因国内疫情防控倡导就地过节，开工率或较往年偏高。
• 操作建议：短期维持震荡格局，关注3900支撑位，逢低轻仓试多；中期供应端压力大，需求提振有限，上行承压；长期则依赖疫情恢复及全球流动性释放，上涨确定性较强。

涤纶短纤市场分析

• 短期走势：涤短价格震荡偏弱，受成本端压制及疫情拖累，操作上关注6400附近支撑。
• 供需情况：涤纶短纤装置检修较少，开工率偏高；下游织造企业进入放假模式，开机率下滑，但略强于去年同期。
• 库存情况：涤短库存维持负位，但已开始累库，基本面支撑有限。
• 中期风险：若年后海外疫情持续恶化，可能影响春夏订单，涤短存在进一步累库风险，上行压力存在。
• 长期趋势：预计全球疫情或在2/3季度出现拐点，期价将先行反弹，当前价格处于偏低水平，长期上涨空间较大。

关键信息

期货市场数据

现货市场数据

图表说明

• 图1-图10：展示了PTA及涤纶短纤的主力合约价格、库存天数、开工率等关键指标，数据来源为Wind及国都期货研究所。
• 图11-图20：进一步分析涤纶长丝、聚酯切片、棉纺纤维等下游产品的价格走势与库存变化。

分析师与机构简介

• 分析师：赵睿，国都期货化工品期货分析师，河北金融学院金融硕士，擅长基本面分析，对化纤及棉纺产业链有丰富研究经验。
• 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，坚持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构及产业客户提供专业服务。

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