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岁宝百货控股（中国）有限公司
二零二一年中期报告

1. 公司概况

• 成立于2008年，在开曼群岛注册为有限公司。
• 主要业务：百货店经营（中档市场）、房地产发展、房地产发展顾问服务。
• 截至2021年6月30日，拥有或经营16家百货店，主要位于深圳、汕尾、梅州及长沙，总建筑面积达301,030.1平方米。

2. 业务概况

• 百货店业务：采用“一站式购物中心”模式，结合线上线下的新零售策略，提供食品、产品及服务。受COVID-19影响，收入从租金结构调整。
• 房地產業务：涉及房地产开发顾问服务，但2021年上半年因合约终止无收入贡献，业务转型受市场影响。
• 其他业务：包括上市权益投资（富元国际集团股票）及非核心支出，对财务表现影响显著。

3. 财务摘要

• 收入：2021年上半年收入总额115，951，2020年同期为317,894，下降64%。
• 除税前亏损：2021年上半年录得213，683，2020年同期为80，446。
• 每股亏损：0.09元，较去年同期0.01元显著扩大。
• 资产负债：总资产403，206.7万元，较去年末下降24.8%；权益总额190，292万元，较去年末下降10.2%。

4. 核心挑战

• 房地产顾问业务终止导致收入结构性波动。
• 上市权益投资（富元国际股票）市值亏损超过1，则是造成重大亏损来源。
• 租金调整转型后，直接销售及佣金收入下降，但租金收入增长有限。

5. 战略重点

• 零售业务上：升级百货店设施，转型为“新零售购物中心”，结合线上平台提升客户体验。
• 房地产发展上：暂时聚焦零售业务，保留长线策略潜力，关注复市机会。
• 数字化转型：着力打造线上订、线下取模式，提升客户忠诚度。

6. 现金流状况

• 经营现金流51，449（2020年同期37，600），投资及融资活动现金流净额均为负，但并购及债务执行显示出对资本的审慎控制。
• 流动比率及杠杆率维持稳健，短期债务及资产流动性均在可控范围内。

7. 关键风险

• 货币风险：部分现金以港元和美元计值，需关注汇率波动影响。
• 法律风险：商标侵权诉讼及合约终止风险对财务产生潜在影响。
• 利率与房地产风险：间接融资成本上升及房地产市场波动将持续影响未来表现。

8. 结语
岁宝百货以零售为核心，适应了疫情后消费模式的转变，在数字化和实体渠道结合方面进行积极布局。但投资亏损及收入结构调整为短期挑战。未来需继续优化成本控制、提升报价透明化，并积极复盘市场复苏节奏。