> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-05-29 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的橡胶期货早报，主要分析了沪胶（RU）和合成胶（BR）在短期、中期及日内走势的判断，结合市场环境、供需变化及库存情况，提供了对本周五行情的预测。整体市场氛围偏空，橡胶及合成胶均呈现震荡偏弱走势。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 沪胶（RU） - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - **宏观环境**：美联储新主席沃什上任，缩表预期增强，美债收益率走强，市场对加息预期升温，压制商品市场情绪。 - **供应端**：国内海南、云南全面开割，东南亚进入旺产季，泰国胶水价格回落，但阶段性降雨干扰割胶，厄尔尼诺预期仍存，短期产出受限。 - **库存情况**：青岛港库存70.92万吨，社会库存131.6万吨，处于高位，对价格形成压制。 - **需求端**：轮胎厂开工平稳，全钢胎受重卡需求疲软拖累，半钢胎以刚需为主；成品库存高、订单偏弱，高价胶采购谨慎。 - **预测**：在能源化工板块整体偏弱运行的背景下，预计本周五沪胶期货将维持震荡偏弱走势。 --- ### 2. 合成胶（BR） - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - **宏观环境**：与沪胶一致，美联储政策预期导致市场偏空。 - **供应端**：丁二烯价格低位，顺丁利润修复，国内装置复工，开工率升至65%附近，供应逐步释放；进口量有限，港口库存持续去化。 - **需求端**：轮胎厂节后复工，半钢/全钢胎开工率回升至75%/68%，但订单偏弱，成品库存累积，需求以刚需为主。 - **库存情况**：库存小幅累库，贸易库存下降，整体库存处于中性水平。 - **预测**：在能化板块偏弱运行的背景下，预计本周五合成橡胶期价也将维持震荡偏弱走势。 --- ## 关键信息总结 - **市场氛围**：整体偏空，受美联储政策预期影响，美债收益率走强，压制商品市场。 - **供需分析**： - **供应**：国内及东南亚进入旺产季，但阶段性降雨及厄尔尼诺预期限制短期产出；合成胶供应逐步释放。 - **需求**：轮胎厂开工率回升，但订单偏弱，成品库存高，需求以刚需为主。 - **库存状况**： - 沪胶库存高位，对价格形成压制。 - 合成胶库存小幅累库，贸易库存下降，整体中性。 - **价格走势预测**： - 沪胶和合成胶均预计本周五维持震荡偏弱走势。 - 日内观点与中期观点均为震荡，但日内走势偏弱。 --- ## 其他信息 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 - **作者声明**：报告由具备期货从业资格及投资咨询资格的陈栋撰写，承诺独立、客观地提供研究观点。 - **联系方式**： - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199 - 服务宗旨：服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业 ```