> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-01 ## 核心内容概览 本报告为宝城期货发布的橡胶期货早报，主要分析沪胶（RU）与合成胶（BR）的短期、中期及日内走势，并结合市场环境给出投资建议。 --- ## 主要品种分析 ### 沪胶（RU） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - **宏观环境**：美联储缩表预期增强，美债收益率走强，市场加息预期升温，整体偏空氛围压制。 - **供应端**：东南亚产区进入开割旺季，泰国原料杯胶价格高位运行，云南降雨影响产出，海南全面开割但增量有限。 - **进口情况**：1-4月天胶进口同比略降，到港偏紧。 - **库存水平**：青岛橡胶库存周环比小幅去库，降至70.92万吨，但仍在年内高位。 - **需求端**：轮胎开工稳中有降，内外销淡季，成品库存偏高，企业以刚需采购为主。 - **预期**：短期供弱需稳，天气与成本支撑胶价，预计本周一沪胶期货维持震荡偏弱走势。 ### 合成胶（BR） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - **宏观环境**：同样受到美联储缩表预期和美债收益率走强的影响，市场整体偏弱。 - **供应端**：开工与产量双增，5月顺丁装置开工率升至63.88%，民营装置重启、负荷回升，周产量达2.82万吨。 - **原料价格**：丁二烯价格回落，生产利润修复，企业出货积极。 - **库存情况**：社会库存5.60万吨，环比微增，供应压力显现。 - **需求端**：轮胎采购谨慎，刚需偏弱，成品库存偏高，内外销淡季。 - **预期**：在能化板块整体偏弱的背景下，预计本周一合成胶期价维持震荡偏弱走势。 --- ## 涨跌幅度分类说明 - **跌幅大于1%**：弱势 - **跌幅0~1%**：偏弱 - **涨幅0~1%**：偏强 - **涨幅大于1%**：强势 此分类仅适用于**日内走势**，短期和中期走势不区分涨跌幅度。 --- ## 关键信息总结 - **宏观因素**：美联储缩表预期增强，美债收益率走强，市场加息预期升温，对橡胶期货形成偏空压制。 - **供应情况**： - 沪胶：东南亚开割旺季，但增量有限，进口偏紧。 - 合成胶：开工率和产量双增，原料价格回落，供应压力增加。 - **需求情况**： - 沪胶：轮胎开工稳中有降，成品库存偏高，需求偏弱。 - 合成胶：轮胎采购谨慎，刚需偏弱，需求疲软。 - **库存水平**： - 沪胶：青岛库存降至70.92万吨，但仍在年内高位。 - 合成胶：社会库存微增至5.60万吨，供应压力显现。 - **走势预期**：沪胶与合成胶均预计在本周一维持**震荡偏弱**走势。 --- ## 投资建议与免责声明 - **投资建议**：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - **免责声明**： - 报告内容仅提供参考，不保证准确性或完整性。 - 客户不应仅依赖本报告进行投资决策。 - 宝城期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。 - 报告版权属于宝城期货，未经授权不得复制、传播或修改。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取每日观点推送**：请扫码关注宝城期货官方微信。 --- ## 作者信息 - **作者**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 --- ## 企业理念 - 服务国家 - 知行合一 - 走向世界 - 专业敬业 - 诚信至上 - 严谨管理 - 合规经营 - 开拓进取