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铅市场分析总结（2026年02月13日）

核心内容概述

2026年02月13日，铅市场整体呈现承压态势，国内铅价受库存增加影响，价格下跌，而国际铅价则小幅上涨。市场情绪受到外部因素影响，如美国CPI数据公布前夕的AI恐慌，导致资金流向避险资产，对大宗商品及加密货币造成压力。分析师对铅市场趋势强度评估为0，表明市场处于中性状态，没有明显上涨或下跌趋势。

市场数据一览

国内铅市场

• 沪铅主力收盘价：16700元/吨，较前日下跌0.33%
• 沪铅主力成交量：34699手，较前日增加8120手
• 沪铅主力持仓量：68447手，较前日增加1748手
• 上海1#铅升贴水：0元/吨，与前日持平
• LME CASH-3M 升贴水：-48.07美元/吨，较前日上升2.88美元/吨
• 铅锭现货进口盈亏：-97.18元/吨，较前日下跌44.26元/吨
• 沪铅连三进口盈亏：7.51元/吨，较前日下跌92.87元/吨
• 沪铅期货库存：52968吨，较前日增加6501吨
• LME铅库存：232900吨，较前日减少50吨
• 废电动车电池价格：9850元/吨，较前日下跌25元/吨
• 再生精铅价格：16550元/吨，与前日持平
• 再生铅综合盈亏：-207元/吨，较前日下跌20元/吨

国际铅市场

• 伦铅3M电子盘收盘价：1994.5美元/吨，较前日上涨0.86%
• 伦铅成交量：5034手，较前日增加19手
• 伦铅持仓量：177408手，较前日增加1494手
• LME铅注销仓单：16225吨，较前日增加150吨

主要观点

1. 价格承压：国内铅价因库存增加而承压，沪铅主力价格下跌0.33%，而国际铅价小幅上涨0.86%。
2. 市场情绪波动：受AI恐慌和美国CPI数据预期影响，市场情绪偏向谨慎，资金流向避险资产。
3. 趋势强度中性：分析师对铅市场趋势强度评估为0，表明市场当前处于中性状态，无明显趋势方向。
4. 库存变化：国内沪铅期货库存增加6501吨，而LME铅库存减少50吨，显示国内供应压力有所加大，而国际库存有所下降。
5. 进口盈亏差异：国内铅锭现货进口盈亏为-97.18元/吨，而沪铅连三进口盈亏为7.51元/吨，反映出不同渠道的盈利状况存在差异。
6. 再生铅成本压力：再生铅综合盈亏为-207元/吨，表明再生铅生产成本压力较大。

关键信息

• 市场情绪：AI恐慌加剧，资金流向美债，对大宗商品形成压制。
• 库存变化：国内铅库存增加，国际铅库存减少，反映供需格局的微妙变化。
• 价格走势：国内铅价下跌，国际铅价小幅上涨，显示市场对国内因素更为敏感。
• 投资建议：本报告仅作为专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险并谨慎决策。

风险提示

• 市场波动：铅价可能因供需变化、政策调整或全球经济形势而波动。
• 信息风险：报告信息来源于公开资料，可能存在不准确或不完整的情况。
• 投资风险：铅市场投资存在价格波动风险，投资者需根据自身风险承受能力进行决策。

法律声明

• 免责声明：本报告不构成投资建议，亦不保证信息的准确性或完整性。
• 版权说明：本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制或引用。
• 分析师声明：报告观点基于分析师独立分析，不代表公司立场。

结论

综上所述，铅市场在2026年02月13日受到国内库存增加和外部市场情绪的影响，价格承压。尽管国际铅价小幅上涨，但整体市场趋势强度为中性，投资者需密切关注供需变化和宏观经济因素，谨慎决策。