20210927-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_328kb

瑞达期货农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了近期农产品市场的走势及未来操作建议，涵盖白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油及生猪等品种。整体市场呈现震荡格局，部分品种因供需变化或政策影响出现支撑或压力。

---

主要观点与关键信息

白糖

• 国际市场：ICE原糖期货周五下跌，因风险厌恶情绪回升。
• 国内市场：现货价格小幅下调，8月进口糖数量较大，新增工业库存高于去年同期。
• 新榨季影响：北方甜菜糖开始生产，现货市场压力仍存。
• 操作建议：郑糖2201合约短期观望为主。

棉花

• 国际市场：ICE棉花期货上涨，受需求及技术性买盘推动。
• 国内市场：新棉上市临近，北疆机采棉逐步开采，南疆预计10月10日后。
• 供需情况：供应相对宽松，但优质棉稀缺，港口库存受配额限制。
• 操作建议：郑棉2201合约短期在17300-18500元/吨区间交易。

苹果

• 库存情况：旧作苹果冷库库存低于去年同期，国庆备货推动富士苹果走货加快。
• 新季影响：陕西洛川等地遭遇冰雹灾害，新季晚熟富士商品率下降担忧加剧。
• 操作建议：苹果2201合约偏多思路对待。

红枣

• 减产预期：新季红枣减产，优果率下调，支撑市场。
• 现货表现：中秋备货结束，市场走货减弱，雨水天气进一步抑制交易。
• 操作建议：CJ2201合约建议短期观望为主。

玉米

• 国际市场：CBOT玉米期货小幅下跌，有利天气推进收割，但需求支撑仍存。
• 国内市场：东北降水影响新粮上市节奏，收购主体减少，价格小幅走低。
• 进口数据：2021年8月中国玉米进口量同比飙升221%，但玉米价格回落，小麦价差缩小，玉米需求或逐步回升。
• 操作建议：短期暂且观望。

淀粉

• 市场表现：淀粉01合约窄幅震荡收跌，跟随玉米行情反弹。
• 供需变化：下游需求好转，库存下降，但原材料玉米价格偏弱，淀粉生产利润改善。
• 操作建议：短期观望。

鸡蛋

• 供应情况：新开产蛋鸡小幅增长，淘汰鸡数量上升，供应增长有限。
• 需求变化：餐饮业恢复拉动消费，但节后商超以消耗库存为主，终端交易谨慎。
• 操作建议：鸡蛋短期逢低买入。

菜粕

• 供应紧张：加籽大幅减产，进口成本上升，供应偏紧。
• 需求支撑：水产投喂旺季及节前备货推动需求增长，库存降至0.5万吨。
• 操作建议：预计菜粕将宽幅震荡，建议暂时观望。

菜油

• 市场表现：菜油01合约震荡收涨，期价再创新高。
• 支撑因素：马棕出口强劲、印尼提高出口费、加籽减产及进口成本倒挂。
• 操作建议：菜油偏强震荡，高位追涨风险增加，建议日内短线交易。

豆一

• 市场表现：豆一2111合约小幅上涨，突破6000关口。
• 供应情况：中储粮开展大豆购销交易，新豆即将上市，库存压力增加。
• 操作建议：高位出现减仓迹象，建议短线参与或暂时观望。

豆二

• 市场表现：豆二2111合约小幅下跌，高位承压。
• 基本面：美豆优良率上升，收割进展较快，阿根廷大豆销售偏慢。
• 操作建议：预计维持高位震荡，建议暂时观望。

豆粕

• 市场表现：豆粕2201合约上涨，但受油脂走强影响承压。
• 基本面：豆粕库存持续下降，饲料企业提货加快。
• 操作建议：短期观望。

豆油

• 市场表现：豆油2201合约上涨，挑战本轮牛市高点。
• 支撑因素：大豆压榨量上升，油脂库存偏低，下半年消费较好。
• 操作建议：豆油惯性上行，关注前高压力，建议谨慎操作。

棕榈油

• 市场表现：棕榈油高位偏强震荡，突破前高。
• 基本面：马来西亚9月产量环比下降，但出口量大幅增加，支撑市场心态。
• 操作建议：临近十一，市场资金推高力度可能受限，建议暂时观望或日内操作。

生猪

• 供应情况：生猪及冻猪肉产能持续释放，猪源充足，价格承压。
• 需求变化：学校开学及节日需求对价格支撑有限。
• 操作建议：第二轮收储预期可能支撑盘面，建议前期空单部分止盈。