20241024-财信证券-电子行业月度点评_需求温和复苏_半导体销售额持续增长_18页_1mb

2024年电子行业报告显示，电子行业在2024年表现出强劲增长，申万电子指数上涨447%，领先于其他一级行业。半导体销售额持续增长，2024年8月全球半导体销售额531亿美元，同比增206%，中国达166亿美元，同比增275%，主要由AI和新能源汽车结构性需求拉动。存储芯片价格在触底反弹后趋于平稳，DDR和SSD价格稳中有降，反映出供需平衡变化，预计未来价格走势依赖需求持续性。

半导体设备销售额保持高位，2024年Q2大陆销售额同比增617%，主要由于自主可控需求增加，逆周期扩产为国产设备厂商带来机遇，包括北方华创、中微公司等。终端需求方面，智能手机三季度全球出货316亿台，同比增44%，中国手机销量9月同比增267%；PC出货量逐步修复；新能源汽车9月销量129万辆，同比增424%，渗透率高，推动PCB等电子器件需求。PCB行业呈复苏态势，台湾PCB厂商营收增长，AI服务器相关企业表现亮眼，建议关注沪电股份、深南电路等高附加值细分领域。

投资建议聚焦PCB市场温和复苏和国产替代板块，如半导体设备及材料企业，同时需警惕市场需求复苏不及预期、技术发展滞后或外部经贸摩擦等风险。整体行业前景积极，但风险犹存，建议投资者重点关注高壁垒细分市场。