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铁矿石市场分析总结（2024年1月11日）

一、核心内容概述

2024年1月11日，铁矿石市场呈现震荡回调态势。整体来看，铁矿石期货及现货价格均出现不同程度的下跌，市场参与者对补库需求的预期存在分歧，短期走势以震荡为主。

二、基本面数据

1. 期货市场表现

2. 现货价格走势

进口矿价格：

• 卡粉（65%）：昨日1121.0元/吨，前日1143.0元/吨，下跌22.0元/吨
• PB（61.5%）：昨日1018.0元/吨，前日1043.0元/吨，下跌25.0元/吨
• 金布巴（61%）：昨日979.0元/吨，前日1007.0元/吨，下跌28.0元/吨
• 超特（56.5%）：昨日900.0元/吨，前日921.0元/吨，下跌21.0元/吨

国产矿价格：

• 唐山（66%）：昨日1245.0元/吨，前日1269.0元/吨，下跌24.0元/吨
• 邯邢（66%）：昨日1226.0元/吨，前日1226.0元/吨，持平
• 莱芜（65%）：昨日1144.0元/吨，前日1144.0元/吨，持平

3. 价差分析

三、主要观点

1. 铁水产量季节性下滑：当前铁水产量延续季节性下降趋势，对铁矿石需求有所抑制。
2. 港口库存中性偏弱：港口库存累积后，目前库存水平处于中性偏弱区间。
3. 补库需求分歧：市场对下游补库需求存在明显分歧，钢厂利润持续恶化，下游买家对成材价格态度犹豫，导致钢厂现金流难以改善，抑制了补库意愿。
4. 价格回调后的走势：黑色系商品价格回调后，短期走势以震荡为主，节前深跌空间有限。
5. 建议：短期建议以震荡反复对待，关注产业链中下游买家对成材补库需求的动态变化。

四、宏观及行业动态

• 乘联会数据：中国12月狭义乘用车零售销量同比增加8.5%，显示汽车市场有所回暖，但对铁矿石需求的直接影响尚不明确。

五、趋势强度

• 铁矿石趋势强度：θ（具体数值未给出）
• 趋势强度分类：取值范围为【-2, 2】，其中-2为最看空，2为最看多。当前市场趋势偏向中性或偏弱。

六、免责声明与风险提示

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• 市场有风险，投资需谨慎。

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