20240525-五矿期货-碳酸锂周报_市场博弈暂缓_锂价震荡_29页

碳酸锂市场周度总结 (2024/05/25)

期现市场

本周碳酸锂现货指数周内涨幅较大，截至5月24日，MMLC指数报105546元，周涨126%。LC2407主力合约本周报收107600元，周涨108%。市场基本面呈现供给略宽松、需求政策关注下的震荡态势，短期锂价整体呈现偏弱趋势，但密切关注主产区环保动向及宏观情绪面变化。

供给端

SMM数据显示国内碳酸锂周度产量为14074吨，环比下降11%。整体看国内供给端变化有以下特点：

1. 产量方面：4月产量环比增长显著，1-4月累计同比增幅达到80%。受部分小型盐厂减量影响，5月预计国内碳酸锂产量或在6万吨左右，供给相对持稳。
2. 进口方面：4月进口碳酸锂21204吨，环比增长113%，同比增幅达到惊人的874%，前四个月累计同比增幅238%。预计5月进口碳酸锂约在25万吨。

需求端

1. 新能源汽车方面：4月新能源汽车市场表现抢眼，产销量同比均超3倍，1-4月总的新能源汽车销量同比大幅提升。
2. 动力电池方面：动力及其他电池合计产量4月达到7.82吉瓦时，月度增长显著。相应地，5月下游磷酸铁锂排产预期环比增长约8%，三元材料环比则略有减少。

库存

从SMM数据来看，碳酸锂周度库存环比增加21%，达到88885吨，其中上游库存增长明显。同时，仓单库存数量也有提升，这些因素共同带来流通端现货的宽松。

成本端

1. 锂价方面：进口锂精矿价格环比下跌，4月净进口44万吨，同比增长273%，外购矿冶炼利润维持稳定。
2. 开采方面：西澳、加拿大等高成本项目预期2024年将减产，预计大型低成本矿山将维持当前市场地位。随着非洲矿山精矿输入，进口量也稳定在相对高位。

综合以上分析，短期内碳酸锂市场供需两端存在博弈，基本面和宏观情绪均出现波动。期货方面，主力合约有所减仓，多空博弈趋缓。建议关注宏观政策变化，尤其是新能源汽车"以旧换新"政策落地情况，这可能对未来走势产生重要影响。