20231022-国盛证券-9月家禽销售跟踪_价格回落_关注白鸡产能拐点_7页_492kb

养殖业报告要点总结：

一、白羽肉鸡

• 价格表现：9月鸡苗、鸡肉价格下跌。鸡苗主产区平均价环比跌超30%，上市公司均价环比暴跌近300%；鸡肉行业均价环比下跌40%，部分企业如圣农发展、仙坛股份环比跌幅分别为27%、4%。
• 产能情况：祖代种鸡存栏继续下降，但后备种鸡存栏加快增长，预计四季度商品鸡苗供应拐点出现，减量将持续至2024年二季度。

二、黄羽肉鸡

• 价格分化：9月价格环比回落，行业均价环比跌12%。温氏、立华股份售价环比分别上涨21%、12%，但湘佳股份环比下降20%。
• 产能与消费：产能利用率偏低，处于结构性优化中。下半年消费旺季推高需求场景（宴请等），带来季节性涨价机会。

三、蛋鸡苗

• 销量激增：晓鸣股份9月销量同比增长1075%，环比增长440%，售价环比上涨284%。
• 消费趋势：鸡蛋消费预期季节性回升，促进行业价格上涨。

四、投资建议

1. 白羽鸡：建议关注圣农发展（种养一体化龙头）、益生股份、民和股份、仙坛股份，预期年末价格反转。
2. 黄羽鸡：关注结构性机会，推荐立华股份、温氏股份。
3. 蛋鸡苗：推荐晓鸣股份，销售弹性高。

五、风险提示

• 原材料价格波动
• 鸡类疫病风险
• 消费需求超预期下滑

六、分析师评级

• 投资评级：增持
• 分析师：张斌梅、樊嘉敏