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智能家居景气度上扬，群雄逐鹿竞争激烈

核心内容

本报告为轻工制造及纺织服装行业周报，分析了2022年10月17日至23日期间行业的市场表现、投资策略及核心驱动因素。

主要观点

• 智能家居行业景气度上扬：智能家居市场持续扩容，2022年市场规模预计达6515.6亿元，产业链清晰，涵盖智能控制、生产制造、家装零售等。Z世代逐步成为消费主力军，社交媒体与电商平台推动智能家居产品传播与销售。
• 行业竞争激烈：智能家居市场参与者众多，行业集中度较低，具备全产业链布局、自主研发与智能制造能力的企业有望加速突围。
• 投资策略：在至暗关头，“危”中寻“机”，推荐轻工制造与纺织服装行业中的细分龙头，如家具行业的欧派家居、顾家家居；造纸与包装印刷行业的太阳纸业、仙鹤股份；纺织服装行业的安踏体育、华利集团等。

关键信息

市场指数走势

• 本周上证综指下跌1.08%
• 轻工制造行业下跌1.88%
• 纺织服装行业下跌1.72%

个股表现

• 轻工制造行业涨幅前三：好莱客（19.48%）、凯恩股份（16.24%）、高乐股份（14.75%）
• 轻工制造行业跌幅前三：哈尔斯（-15.18%）、创源股份（-13.89%）、欧派家居（-12.16%）
• 纺织服装行业涨幅前三：361度（6.54%）、三毛B股（6.51%）、星期六（4.55%）
• 纺织服装行业跌幅前三：牧高笛（-26.25%）、李宁（-15.33%）、中潜股份（-11.34%）

行业数据跟踪

• 造纸行业：溶解浆内盘价格8650元/吨，较上周下跌1%；本色浆、漂针木浆等外盘价格基本持平或微调。
• 家具行业：30大中城市商品房成交套数25470套，较上周上涨163%；成交面积285万平方米，较上周上涨185%。
• 纺织服装行业：棉花价格指数下跌，中外棉花价差扩大；纱线、坯布价格有所下跌；涤纶、氨纶、锦纶等价格波动。

政策与市场趋势

• 智能家居政策支持：自2010年起，国家出台多项政策支持智能家居行业发展，如《物联网“十二五”发展规划》、《推进家居产业高质量发展行动方案》等，推动行业标准建设与市场扩容。
• Z世代消费力增强：Z世代（1995-2009年出生）约有2.6亿人，对智能家居产品有较强尝试意愿和购买力，推动市场增长。
• 消费升级趋势：在文娱珠宝领域，消费升级持续，龙头企业具备较强抗风险能力。

投资建议

轻工制造投资策略

• 家具：重点推荐欧派家居，积极关注索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等，关注内销市场复苏与龙头市占率提升。
• 造纸与包装印刷：推荐太阳纸业，关注仙鹤股份、五洲特纸等，关注纸价回暖与盈利修复。
• 照明与智能家居：推荐公牛集团与好太太，关注渠道与产品布局优势。
• 家居建材零售：推荐居然之家与美凯龙，关注数字化转型与高频消费赋能。

纺织服装投资策略

• 运动及户外：推荐安踏体育，关注其“单聚焦、多品牌、全球化”模式；积极关注特步国际、361度等。
• 纺织制造：推荐华利集团与稳健医疗，关注其业绩确定性与细分领域优势；积极关注浙江自然、伟星股份、新澳股份等。

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 终端需求萎靡风险
• 汇率波动风险
• 全国疫情反复风险
• 房地产市场大幅波动风险

附录

• 分析师简介：陈梦为首席分析师，褚远熙与郭琦为研究助理。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。
• 评级说明：投资建议以6个月市场表现为基准，分为股票与行业评级。