20250926-华泰期货-FICC日报_盘面轮动_股指震荡_12页_2mb

总结

宏观经济

• 美国第二季度GDP终值年化环比增长3.8%，较修正值上调，得益于消费支出强劲和进口下降。初请失业金人数下降至21.8万人，低于预期。
• 中国商务部对三家美国实体实施出口管制，涉及两用物项和涉台军售；海外方面，地缘风险抬头，可能影响市场情绪。

现货市场

• A股三大指数分化：沪指跌0.01%至3853.63点，创业板涨1.58%，沪深两市成交额约2.4万亿元。传媒、通信等行业领涨，纺织服饰、农林牧渔等板块领跌。
• 中国公募基金规模首次突破36万亿元，单月增加1.18万亿元，其中股票型基金增6300亿元。

期货市场

• 股指期货成交持仓下降，但IF持仓量增加，基差震荡，跨期价差变化不大。
• 外资持仓数据显示净持仓调整，需关注市场资金流向。

策略

• 节前交易日预计交投缩量，板块轮动延续，局部行情为主，建议关注高景气行业。

风险

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期或地缘风险升级，可能引发股指下行风险。