深度报告-20250801-国元证券-汽车行业深度报告_智能汽车产业链与具身智能产业链协同发展_40页_3mb

智能汽车与具身智能产业链协同发展分析

供给端进展显著

进入2025年，具身智能进入量产阶段，多省市出台支持政策。特斯拉 2025年产能超5000台，优必选 预计2026年交付数千台；北京、深圳等城市推出专项政策，支持技术研发和场景落地。

需求端潜力释放

制造业自动化替代需求明确，麦肯锡数据显示至2035年约59% 制造业活动具备机器人替代可行性。应用场景覆盖汽车、食品服务、教育等领域，2027-2035年间机器人需求复合增长率31.5%。

整车产业链布局优势

硬件趋同

用车产业链技术可迁移至机器人领域，如传感器复用与电机技术共享，大幅降低研发门槛。

软件趋同

具身智能与自动驾驶均向VLA大模型架构演进，核心算法模块具备高度重用性。

核心硬件国产化进程

减速器

外资主导市场格局，绿的谐波、环动科技等企业加速国产替代，技术不断进步。

丝杠

国产企业通过技术优化缩小与国际差距，行星滚柱丝杠性能优势显著，国产替代空间广阔。

投资建议

整机环节

头部车企具身智能布局进展最快，如小鹏、小米、理想，技术迁移优势明显。

总成环节

Tier1企业具备供应链协同优势，如中鼎股份、拓普集团，建议关注平台级企业。

核心零部件

减速器与丝杠国产替代空间广阔，绿的谐波、双环传动等企业值得关注。

灵巧手

技术壁垒高，优必选、帕西尼等厂商自研能力突出，细分领域供应商分化明显。

风险提示

政策波动、宏观经济、技术迭代、产业资本过热及原材料价格波动均存在潜在风险。