20251228-华龙证券-通信行业周报_AI基础设施建设加速_全球航天进入_周更发射时代_8页_428kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告聚焦通信行业的最新动态与投资机会，涵盖AI基础设施建设、卫星互联网发展、6G技术进展、数据中心光模块需求增长以及商业航天发射频率提升等关键领域。

主要观点

AI与数据中心需求增长

• AI基础设施建设加速：随着AI、云计算和大数据分析等领域的快速发展，数据中心建设加速，带动高速率光模块需求增长。
• CPO市场前景广阔：LightCounting预计，到2030年，CPO引擎市场规模将达到100亿美元，端口出货量接近1亿个。
• OCS市场潜力显著：Cignal AI预测，到2029年，OCS全球市场规模将至少达到25亿美元，比年初预测增长约40%。OCS已从谷歌单一项目发展为一个具备广泛应用和采购订单的市场。

卫星互联网发展提速

• 全球航天进入“周更发射时代”：截至11月，全球平均每月航天发射次数超过26次，预计全年发射次数将突破320次，创下历史新高。
• 我国卫星互联网加速部署：我国低轨卫星发射进入密集期，标志着卫星互联网建设迈入规模化部署新阶段，相关产业链投资机会值得关注。

关键信息

周要闻

1. CPO市场增长：LightCounting预计2030年CPO市场规模将达100亿美元，端口出货量接近1亿个。
2. OCS市场增长：Cignal AI预测2029年OCS市场规模将突破25亿美元，增长40%。
3. 全球航天发射频率提升：全球平均每月发射超过26次，进入“周更发射时代”。
4. 我国通信技术试验卫星成功发射：12月20日，通信技术试验卫星二十三号成功发射。
5. 长征十二号甲遥一发射任务基本成功：一子级未能成功回收，但二子级进入预定轨道，任务基本成功。
6. 全球蜂窝物联网模组出货量增长：2025年Q3全球蜂窝物联网模组出货量同比增长10%，印度市场表现突出。

周观点

• 投资建议：维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：
  • 运营商：中国移动、中国联通、中国电信
  • 高端光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技
  • 通信设备制造企业：中兴通讯、紫光股份、移远通信
  • 商业航天相关公司：中国卫星、华测导航

风险提示

1. 宏观环境变化：宏观经济动力不足可能影响通信行业发展。
2. 数据来源错误：若引用数据出现错误，可能影响分析结果。
3. AI发展不及预期：AI应用若未达预期，将影响相关上市公司发展。
4. 5G-A发展不及预期：5G-A进度影响相关行业需求。
5. 商业航天发展不及预期：可能影响通信产业链发展。
6. 关税超预期：关税上涨可能导致生产成本上升及需求下滑。
7. 重点关注公司业绩不达预期：可能影响公司股价表现。

表格：重点关注公司及盈利预测

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：股票价格变动相对沪深300指数涨幅在10%以上
  • 增持：股票价格变动相对沪深300指数涨幅在5%至10%之间
  • 中性：股票价格变动相对沪深300指数涨跌幅在-5%至5%之间
  • 减持：股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%至-5%之间
  • 卖出：股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%以上

• 行业评级：

  • 推荐：基本面向好，行业指数领先沪深300指数
  • 中性：基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数
  • 回避：基本面向淡，行业指数落后沪深300指数

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