20210310-华泰期货-商品期现数据跟踪_7页_1001kb

报告摘要

本文主要围绕商品市场的期现数据展开分析，涵盖贵金属、基本金属、能源化工和农产品四大类商品，重点分析了仓单变化、基差情况、近月与主力合约价差以及现货进口利润和主力合约盘面毛利等关键指标。旨在为投资者提供市场趋势参考，辅助决策。

仓单变化：通过分析仓单的十日增长率，可以观察市场库存变化趋势，进而推测供需关系的变化。
- 图1至图4分别展示了贵金属、基本金属、能源化工和农产品的仓单十日增长率，为投资者提供了直观的库存变动信息。
- 仓单数据来源于Ricequant，有助于判断市场参与者对未来价格走势的预期。
基差分析：基差是期货价格与现货价格之间的差额，反映了市场对未来价格的预期和现货供需状况。
- 图9至图12分别展示了贵金属、基本金属、能源化工和农产品的基差/现货情况，数据来源于Wind。
- 基差数据为市场参与者提供了判断期货与现货价格偏离程度的依据。
合约价差分析：近月与主力合约之间的价差反映了市场对近期价格走势的预期。
- 图13至图16展示了各商品近月与主力合约价差的变化情况，数据来源为Ricequant和Wind。
- 该分析有助于投资者理解市场结构和资金流向。
现货进口利润与盘面毛利：这两个指标反映了现货市场与期货市场的盈利空间和价格差异。
- 图17展示了部分品种的现货进口利润，图18展示了主力合约的盘面毛利。
- 通过对比这两个指标，投资者可以评估市场是否存在套利机会或价格扭曲现象。

数据来源：
- 仓单数据及近月与主力合约价差数据来源于Ricequant。
- 基差数据来源于Wind。
- 现货进口利润和盘面毛利数据来源于Wind。
数据说明：
- 现货价格可能存在滞后，通常滞后2-3天，当日数据取最新一次更新的现货价格。
- 基差数据基于全国典型现货指标测算，仅供参考趋势。
- 近月合约使用近月交割指标，主力合约使用Wind主连数据。
研究团队：
- 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号。
- 研究员包括陈辰、何绪纲、王英武、王海涛、潘翔、张志栋、李苏横、彭鑫等，分别隶属于量化组、黑色建材组、能化组、农产品组及FICC组。
- 联系方式与从业资格号已列出，便于投资者进一步咨询。
免责声明：
- 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
- 报告观点、结论和预测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
- 投资者应自行判断，不能依赖本报告取代独立分析。
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