20231120-兴证期货-碳酸锂周度报告_供强需弱_锂价或将承压运行_13页_621kb

碳酸锂市场分析报告：供强需弱，价格承压运行

市情回顾

截至11月17日，碳酸锂主力合约LC2401报138,000元/吨，周跌幅7.32%；次主力合约LC2402报133,400元/吨，周跌幅4.58%。现货方面，995%电池级碳酸锂均价147,000元/吨，周跌6,000元/吨。

后市观点

受基本面供过于求影响，锂价趋于下行。供应端，碳酸锂产量环比升25%，进口矿等增量因素持续；需求端，新能源汽车春节备货淡季与储能订单下滑构成双重影响，3月需求量环比降超8%。基本面对盘面影响减弱，交割成为价格主导因素。

核心数据

• 供应：产量环比增25%，进口矿潜在供应增加。
• 需求：3月需求减量4,482吨，环比降超8%。
• 库存：行业库存升15%至63,296吨，冶炼厂库存环比增幅达44%。
• 利润：上游锂矿利润集中，下游电池厂亏损。

风险因素

1. 锂矿成本波动；
2. 正极材料库存变化；
3. 终端新能源汽车销量变动。

短期展望

当前市场供强需弱，上游锂盐厂与中下游价格博弈激烈。预计碳酸锂整体或维持承压运行态势。

行业动态参考

1. 多国布局磷酸铁锂电池材料产能扩建。
2. 产业链各环节点投资动态增加。