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川财证券研究报告总结

市场表现

报告指出，昨日上证指数收平，创业板指回落，两市成交6199亿元。海外方面，美国上周初请失业金人数为233万人，高于预期；国内7月广义和狭义乘用车市场零售同比下降31%和28%，表明汽车市场面临压力。整体市场显示轮动高切低，超跌板块如教育和地产服务表现较好，但煤炭等能源板块表现疲软。

政策热点

国家发改委等三部门加快研制新能源汽车、光伏、锂电池等产品的碳足迹国家标准，以促进外贸出口和绿色转型。预计2024年全球汽车MCU市场规模约109亿美元，同比增长83%，尽管价格可能下降8%~15%。上海计划到2027年前全面实现出租汽车新能源化，新增或更新车辆主要使用新能源型号，并探索智能网联技术应用。

行业分析

• 煤炭行业：内蒙古动力煤价格上半年同比下降显著，预测下半年维持震荡走势，供需略宽松。
• 储能与无人驾驶：国家发布政策加快相关标准，无人驾驶市场规模稳定增长，预计2025年前后迎来产业化契机，建议关注产业链。
• 区域动态：重庆重点建设项目投资进度达61.3%，显示出区域经济活力。

投资建议

川财证券建议关注军工、医药、电力等领域，基于基本面改善预期。当前重点包括新能源设备回收和无人驾驶产业链。风险包括宏观经济波动、出口订单下滑和汇率变化。

风险提示

报告强调宏观经济风险、政策不确定性以及行业库存压力，可能影响投资回报。