20231027-西南证券-华中数控-300161.SZ-2023年三季报点评_Q3营收增长稳健_高端数控系统持续发力_6页_1mb

华中数控2023年三季报总结

公司业绩摘要

华中数控发布2023年三季报，Q1-Q3季度实现营业收入1296亿元，同比增长333.1%；归母净利润亏损0.34亿元，同比减亏0.2亿元。Q3季度营业收入410亿元，同比增长187.3%，环比下降22.48%；归母净利润扭亏为盈至0.01亿元，环比下降56.59%。

核心业务进展

公司作为国产高端数控系统龙头，积极推进国产替代战略。与山东豪迈、东莞埃弗米等企业合作，开发五轴加工中心等设备，服务于汽车、激光加工等领域。机器人业务在3C、新能源等行业订单充足，9月子公司常州华数锦明签订42亿元海外智能电池产线合同。

财务表现

Q3毛利率达37.54%，同比提升10.5pct，环比提升7.78pct；净利率为-0.92%，同比提升19.2pct。期间费用率40.96%，同比下降3.28pct，主要是销售、管理和研发费用减少。

战略合作与展望

公司与国智中心签署战略合作协议，聚焦高性能数控技术等领域，第一年支付研发费用3000万元。预计2023-2025年归母净利润0.86亿、1.22亿、1.71亿元，三年实现11.7%复合增长率。维持“持有”评级，基于高档数控系统进口替代市场潜力。

风险提示

宏观经济波动、行业竞争加剧、技术研发不及预期风险。
-6%27%60%92%125%158%22/1022/1223/223/423/623/823/10华中数控沪深300