20260320-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

文档内容总结

宏观金融板块

股指

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：中东战事不确定性犹存，原油价格上涨加剧输入性通胀压力，全球资本市场流动性受冲击，国内中盘受拖累。未来随着外部通胀压力缓和和市场风险偏好回升，股指有望稳固并上行。
• 策略参考：中长线可考虑结合股指期货后市优势构建多头，注意控制仓位。

国债

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：受需求、货币政策宽松预期、财政发力带来的供给压力及交易盘止盈行为影响，国债价格震荡运行。
• 策略参考：建议关注宏观环境变化及政策动向。

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有色金属板块

铜

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：中东局势未缓和，避险情绪升温，铜价有下挫风险。
• 策略参考：建议观望，关注消息面变化。

铝

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：中东局势持续恶化，印尼镍矿供应趋紧，市场避险情绪升温，影响MHP原料供给。
• 策略参考：建议观望，关注印尼RKR审批与政策变化、宏观情绪。

锌

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：未提供详细分析，但整体处于震荡状态。
• 策略参考：建议观望。

镍

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：美联储偏鹰表态、中东局势升级、印尼镍矿供应趋紧，影响市场情绪及原料供给。
• 策略参考：建议关注印尼RKR审批与政策变化、宏观情绪，操作上建议观望，关注低多机会。

不锈钢

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：原料价格持续上涨，钢厂排产增加，社会库存小幅去化，宏观情绪波动较大，但原料支撑仍存。
• 策略参考：建议观望，关注需求承接情况。

锡

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：未提供详细分析，但整体处于震荡状态。
• 策略参考：建议观望。

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贵金属与新能源板块

黄金

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：能源危机加剧和加息交易导致贵金属市场承压，流动性冲击一度重挫价格。
• 策略参考：建议观望，关注市场情绪变化。

白银

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：能源危机和加息交易导致价格承压，流动性冲击影响显著。
• 策略参考：建议观望，关注市场情绪变化。

铂金

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：中东局势未缓和，能源危机持续，削弱央行宽松预期，价格承压。
• 策略参考：短期建议观望。

钯金

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：受中东局势及能源危机影响，价格承压。
• 策略参考：短期建议观望。

工业硅

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：供给端复产、需求疲软、显性库存去化。
• 策略参考：建议观望。

多晶硅

• 趋势研判：观望
• 逻辑观点：流动性风险较高。
• 策略参考：建议观望。

碳酸锂

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：储能需求旺盛，动力需求疲软，电池出口支撑，矿端扰动，资金避险情绪增强。
• 策略参考：建议关注需求变化及政策动向。

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黑色金属板块

螺纹钢

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：库存低位，需求预期偏弱，价格震荡。
• 策略参考：建议观望。

热卷

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：库存处于历史偏高水位，需测试去库压力，价格震荡。
• 策略参考：做多基差头寸止盈后，等待再一轮入场机会。

铁矿石

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：政策波动导致多空跳开，近期震荡加剧，不建议追多追空。
• 策略参考：建议观望，关注政策变化。

锰硅

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：短期供需偏弱，地缘冲突影响趋弱，但政策利好与成本支撑构成利多。
• 策略参考：建议关注政策及成本变化。

硅铁

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：供需偏弱，地缘冲突影响趋弱，但政策利好与成本支撑构成利多。
• 策略参考：建议关注政策及成本变化。

玻璃

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：短期供需双弱，地缘冲突传导减弱，价格承压。
• 策略参考：建议观望。

纯碱

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：跟随玻璃走势，短期地缘冲突影响减弱，中期供需宽松，价格承压。
• 策略参考：建议观望。

焦煤

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：原油价格上涨提振下游采购情绪，市场供需集中，中后期价格上涨后焦化利润修复。
• 策略参考：建议关注地缘局势变化。

焦炭

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：逻辑同焦煤，受地缘局势影响较大。
• 策略参考：建议观望，关注地缘变化。

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农产品板块

棕榈油

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：现货坚挺支撑盘面，短期下跌空间有限，但上行受替代供应和政策约束。
• 策略参考：建议关注产区现货价格走势、政策风向及资金情绪变化。

豆油

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：生柴逻辑最弱，国内供需双旺，预计跟随式上涨。
• 策略参考：建议关注国内供需变化。

菜油

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：3月美国生柴政策为潜在利多，通过国际价格联动支撑。
• 策略参考：建议关注政策及国际价格走势。

棉花

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：国际方面，主国产产减产、消费增长导致库存收紧；中国进口需求增加，美棉出口销售创新高，但面临巴西竞争。国内方面，供应宽松，内外价差带来进口替代压力，新疆棉面积调减为核心变量。
• 策略参考：建议观望，关注需求复苏与种植预期。

白糖

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：全球糖市结构性过剩，印度和巴西增产，泰国减产影响有限。国内供应宽松，市场由累平衡转向小幅过剩。
• 策略参考：预计郑糖上有顶下有底，建议观望。

玉米

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：现货坚挺支撑盘面，短期下跌空间有限，但上行受限于替代供应和政策。
• 策略参考：建议关注产区现货价格走势、政策风向及资金情绪变化。

豆粕

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：若战争持续，通胀预期支撑豆粕价格，目前价格处于历史低位，对利多消息敏感。中长期上行仍需关注天气因素。
• 策略参考：建议等待回调布局远月多单机会。

原木

• 趋势研判：观望
• 逻辑观点：受美伊战争可能结束影响，原木期货大幅回落，建议观望。
• 策略参考：近期波动较大，建议观望。

生猪

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：现货稳定，需求支撑叠加栏体重未出清，产能有待释放。
• 策略参考：建议关注需求及产能变化。

原油

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：中东局势紧张，霍尔木兹海峡运输受阻，商品市场情绪偏多，资金风险偏好回升。
• 策略参考：建议关注地缘局势及市场情绪。

燃料油

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：受中东局势及霍尔木兹海峡运输影响，市场情绪偏多，资金风险偏好回升。
• 策略参考：建议关注地缘局势及市场情绪。

沥青

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：伊朗沥青进口影响有限，但成本端原油价格传导至沥青，整体影响较小。
• 策略参考：建议关注原油走势及成本端变化。

沪胶

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：原料成本支撑较强，商品市场情绪偏多，产区气候正常，预计正常开工，现期交割去库预期。
• 策略参考：建议关注市场情绪及原料成本。

乙二醇

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：美伊局势升级影响原料进口，炼厂缺料导致停车检修及暂停外售；日本轻石脑油价格上涨，海外裂解装置产能增加，利多国内丁二烯出口预期。
• 策略参考：建议关注原料供应及出口预期。

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总体策略建议

• 宏观金融：中长线可考虑构建多头，但需注意控制仓位。
• 有色金属：建议观望，关注印尼RKR审批、地缘局势及宏观情绪。
• 贵金属与新能源：短期建议观望，关注政策及市场情绪变化。
• 黑色金属：建议关注政策及供需变化，避免追多追空。
• 农产品：部分品种看多，但需关注替代供应、政策及资金情绪变化；多数品种建议观望。
• 能源化工：原油、燃料油、沥青看多，乙二醇受原料及出口预期影响，建议关注相关驱动因素。