20180919-川财证券-制造业观察_1-8月全国风电累计装机1.74亿千瓦_5页_632kb

文档内容总结

核心内容

本报告为川财证券于2018年9月19日发布的行业动态分析报告，涵盖多个制造行业板块的市场表现、行业动态、公司要闻及投资建议。报告重点分析了风电、新能源汽车、机械设备、轻工制造、电气设备、国防军工等行业的发展趋势和投资机会。

主要观点

1. 风电行业

• 累计装机量：1-8月全国风电累计装机达到1.74亿千瓦。
• 利用小时数：风电平均利用小时为1412小时。
• 政策推动：国家能源局鼓励风电和光伏项目开展平价上网，关注非技术成本与消纳能力。
• 投资建议：建议关注风电整机环节市占率较高的企业，如金风科技。

2. 新能源汽车行业

• 市场表现：8月新能源车销量实现60%的高增长，成为拉动车市增量的核心动力。
• 结构变化：新能源车呈现中高端化趋势，A级、AO级车型表现强劲。
• 行业格局：上汽乘用车月销量同比增长161%，行业格局稳固。
• 风险提示：中美贸易摩擦存在不确定性，板块短期恐难趋势性上涨。

3. 轻工制造

• 造纸行业：1-7月造纸及纸制品制造业利润总额同比增长10.69%，其中纸浆制造业增长最快（51.07%）。
• 家居行业：受房地产调控和整装企业影响，成品家居板块存在隐忧，建议关注具备渠道优势和品类扩展能力的顾家家居。
• 包装印刷：拥有高端客户和新品资源的企业存在投资机会，如裕同科技。

4. 机械设备

• 行业趋势：先进制造、智能制造和工业互联网是2018下半年机械板块的热点。
• 政策支持：工信部公示第二批服务型制造示范名单，涉及33家企业和50个项目，如高德红外、宝钢超轻型钢制白车身（BCB）开发与应用等。

5. 国防军工

• 行业基本面：中报业绩改善，营业收入及业绩增速均超去年同期。
• 估值情况：军工板块估值58倍（TTM），低于历史平均水平，具备反弹空间。
• 利好因素：中央军民融合发展委员会会议预期召开，军品定价机制改革方案出台预期，利好军工板块。
• 投资建议：关注业绩较好、估值合理的主机厂及民参军优质标的，如中直股份、中航沈飞、光威复材等。

关键信息

行业数据

• 风电：1-8月累计装机1.74亿千瓦，平均利用小时1412小时。
• 新能源汽车销量：8月达60.1万辆，同比增长87.81%。
• 充电桩数量：8月达27.87万个，同比增长49.87%。
• 汽车产量：8月为200万辆，同比下降4.4%。
• 汽车销量：8月为210.3万辆，同比下降3.8%。

公司动态

• 漳州发展：全资子公司投资建设第三自来水厂（一期）工程项目，预计投资4.09亿元。
• 英派斯：殷富中国和湖南文旅计划合计减持不超过4.00%股份。
• 双良节能：控股子公司中标新疆大全新能源4A项目，中标金额1.8亿元。
• 金智科技：中标国家电网配变数据采集终端项目，金额1648.54万元。
• 天奥电子：开展5G相关产品研发和技术储备。

投资建议与关注标的

风险提示

• 政策变化：新能源补贴政策调整可能影响行业增长。
• 经济增速变化：宏观经济波动可能对制造业产生影响。
• 原材料价格变化：原材料成本波动可能影响企业利润。

行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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